2025年上半年，伊利實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入619.33億元，同比增長(cháng)3.37%；扣非歸母凈利潤為70.16億元，同比增長(cháng)31.78%。從伊利發(fā)布的半年報看，穩定基本盤(pán)、強化優(yōu)勢業(yè)務(wù)以及用創(chuàng )新拉動(dòng)新增量，是伊利保持穩定增長(cháng)的背后推動(dòng)力，也為處于調整期的乳制品行業(yè)提供了“抗周期、謀增長(cháng)”的實(shí)踐范本。

　　伊利股份（600887）（600887.SH，下稱(chēng)“伊利”）于8月28日發(fā)布了2025年半年報。上半年，伊利實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入619.33億元，同比增長(cháng)3.37%；扣非歸母凈利潤為70.16億元，同比增長(cháng)31.78%。在地緣政治導致進(jìn)出口不確定增強，終端消費復蘇緩慢等挑戰之下，伊利交出了持續增長(cháng)的成績(jì)單。

　　從伊利發(fā)布的半年報看，穩定基本盤(pán)、強化優(yōu)勢業(yè)務(wù)以及用創(chuàng )新拉動(dòng)新增量，是伊利保持穩定增長(cháng)的背后推動(dòng)力，也為處于調整期的乳制品行業(yè)提供了“抗周期、謀增長(cháng)” 的實(shí)踐范本。伊利在產(chǎn)品創(chuàng )新、渠道變革與全球化布局上的突破，推動(dòng)行業(yè)從 “規模競爭” 向 “價(jià)值競爭” 加速轉型，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展注入強勁動(dòng)能。

　　三大業(yè)務(wù)亮點(diǎn)

　　從半年報看，液體乳業(yè)務(wù)一直是伊利的基本盤(pán)。今年上半年，該業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入361.26億元，全品類(lèi)穩居行業(yè)第一，常溫酸奶、常溫乳飲料、高端白奶市場(chǎng)份額全面增長(cháng)。

　　伊利方面稱(chēng)，“持續加大鋪市力度、增加液態(tài)奶冷柜投放，分銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)一步下沉；積極把握新興渠道機遇，不斷推出新品及定制化產(chǎn)品，運營(yíng)能力持續提升，渠道競爭力進(jìn)一步鞏固”。

　　具體來(lái)看，明星大單品安慕希零售額連續多年穩居常溫酸奶第一位；功能奶第一品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”、高端風(fēng)味奶品牌“味可滋”等子品牌均實(shí)現逆勢增長(cháng)；金典4.0鮮牛奶以“頂配鮮活營(yíng)養”品質(zhì)持續贏(yíng)得市場(chǎng)，帶動(dòng)低溫白奶品類(lèi)營(yíng)收增長(cháng)超20%；“暢輕”憑借品質(zhì)與口感雙重創(chuàng )新，再掀爆珠酸奶熱潮，帶動(dòng)品牌營(yíng)收雙位數增長(cháng)；嚼檸檬首創(chuàng )“輕乳果汁飲品”全新子品類(lèi)，全面煥活優(yōu)酸乳品牌，驅動(dòng)優(yōu)酸乳營(yíng)收雙位數增長(cháng)。

　　占據營(yíng)收半壁江山的液體奶業(yè)務(wù)保持市場(chǎng)優(yōu)勢的同時(shí)，伊利也在強化其他優(yōu)勢業(yè)務(wù)，提升核心競爭力。

　　根據半年報，伊利上半年的奶粉及奶制品的營(yíng)業(yè)收入為165.78億元。其中值得一提的亮點(diǎn)是，繼奶粉整體銷(xiāo)量奪得中國市場(chǎng)第一后，伊利整體嬰幼兒奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售額市場(chǎng)份額達到18.1%，躍居全國第一，該數據來(lái)源于尼爾森與星圖數據。

　　至此，伊利已成功拿下成人奶粉、嬰幼兒奶粉的“大滿(mǎn)貫”。

　　事實(shí)上，對于嬰幼兒配方奶粉行業(yè)來(lái)說(shuō)，出生率下滑帶來(lái)的壓力讓行業(yè)的存量競爭日益加劇。因此市場(chǎng)份額的爭奪更具挑戰和難度。

　　早在2021年，伊利便提出“2025年實(shí)現中國嬰配粉市場(chǎng)第一”的目標，并通過(guò)持續的產(chǎn)品力提升與戰略性收購澳優(yōu)等舉措，構建起“牛羊并舉、全生命周期覆蓋”的立體化矩陣。盡管疫情沖擊、人口結構調整和渠道格局重塑一度給行業(yè)帶來(lái)巨大壓力，伊利堅持產(chǎn)品創(chuàng )新、渠道升級、用戶(hù)運營(yíng)三位一體的深耕，最終兌現了領(lǐng)先行業(yè)的承諾。

　　除了基本盤(pán)和優(yōu)勢業(yè)務(wù)之外，伊利的非乳業(yè)務(wù)板塊也為其注入了新活力。據悉，自伊刻活泉茉莉花茶、醇香烏龍、人參枸杞養生水等創(chuàng )新產(chǎn)品獲得市場(chǎng)高度認可后，今年上半年伊利又迅速推出抹春綠茶、清香烏龍及專(zhuān)為嬰幼兒打造的“泉愛(ài)寶貝”低鈉淡礦水，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣，推動(dòng)水飲業(yè)務(wù)實(shí)現雙位數高速增長(cháng)。

　　在此基礎上，伊利的大健康戰略也加速展開(kāi)，圍繞牛肉、寵物食品、餐飲烘焙原料、西餐乳品供應等高潛力領(lǐng)域進(jìn)行多元布局，為伊利新的增長(cháng)曲線(xiàn)蓄能。

　　伊利的新探索

　　從伊利的財報及關(guān)鍵動(dòng)作中，還可窺見(jiàn)其在產(chǎn)品品類(lèi)賽道創(chuàng )新、渠道和商業(yè)模式革新、前瞻戰略布局等多方面的探索，為行業(yè)的未來(lái)發(fā)展提供實(shí)踐樣本。

　　今年上半年，伊利與同仁堂（600085）達成全面戰略合作，將藥食同源理念與乳業(yè)結合，首創(chuàng )藥食同源養生乳品新賽道。以“藥食同源”理念為基石，伊利成人營(yíng)養品“欣活”品牌與同仁堂聯(lián)合研發(fā)推出多款產(chǎn)品，通過(guò)精準營(yíng)養和功能性，持續提升消費者對“中式食養新方案”的認知和認可。其中，主打控糖的欣活紓糖膳底配方奶粉、提升骨骼健康的欣活骨能膳底配方奶粉、女士養顏的輕慕紅參煥活奶粉等5款功能性藥食同源產(chǎn)品，上市后在電商渠道銷(xiāo)售增長(cháng)超70%。此外，伊利與同仁堂合作推出的舒化無(wú)乳糖猴頭菇牛奶上市第3個(gè)月增長(cháng)近300%，受到精準目標消費者的喜愛(ài)，并以高復購率保持持續增長(cháng)。

　　新賽道開(kāi)疆拓土的同時(shí)，伊利正探索建立更權威的行業(yè)規范，積極推動(dòng)“藥食同源”企業(yè)標準及技術(shù)標準的完善，為新賽道發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

　　渠道與服務(wù)創(chuàng )新也是伊利面向未來(lái)的又一重要探索。報告期內，伊利探索“醫療+營(yíng)養”新模式，將健康服務(wù)延伸至社區、藥店等新場(chǎng)景，精準觸達養生新圈層；同時(shí)，該公司正從“賣(mài)產(chǎn)品”邁向“提供健康生活解決方案”，以全生命周期、全場(chǎng)景的商業(yè)模式升級驅動(dòng)增長(cháng)。

　　伊利全球化版圖也在加速拓展。5月份，金領(lǐng)冠全面登陸香港市場(chǎng)，以高品質(zhì)贏(yíng)得全球市場(chǎng)認可；6月份，Cremo正式登陸沙特，已完成核心城市布局，目前銷(xiāo)售點(diǎn)已突破3000家，月銷(xiāo)量近50萬(wàn)支。8月份，伊利攜旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亞洲杯賽事現場(chǎng)，以體育賽事為支點(diǎn)擴大中東市場(chǎng)影響力，展現品全球化實(shí)力。

　　報告期內，伊利國際化業(yè)務(wù)持續高增，核心品類(lèi)冷飲業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)14.4%，嬰幼兒羊奶粉業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(cháng)65.7%。

　　事實(shí)上，伊利的出海動(dòng)作較早，從最初布局上游到將產(chǎn)品賣(mài)到海外，在全球化布局上伊利走出了自己的道路。

　　如今，伊利的全球化布局并非單向擴張，而是一種多向能力的建設：在資源端，整合全球優(yōu)質(zhì)原料，確保產(chǎn)品品質(zhì)持續提升；在創(chuàng )新端，匯聚前沿科研力量，將技術(shù)優(yōu)勢轉化為產(chǎn)品力，反哺全球市場(chǎng)；在市場(chǎng)端，通過(guò)深度本地化運營(yíng)與全球渠道協(xié)同，快速響應多元消費需求，提升海外市場(chǎng)滲透力與品牌影響力。

　　更具樣本意義的是，伊利的國際化正在從“賣(mài)產(chǎn)品”走向“全球共建”——通過(guò)培養本地人才、融入當地乳業(yè)生態(tài)、共建上下游供應鏈，并借助公益與可持續發(fā)展舉措建立長(cháng)期信任。這種嵌入式本地化，讓伊利既提升了海外市場(chǎng)的品牌韌性，也在全球供應鏈波動(dòng)中形成了更強的抗風(fēng)險能力。

　　站在全球乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈重塑的關(guān)鍵節點(diǎn)，伊利的2025年上半年成績(jì)單，不僅是一家企業(yè)的增長(cháng)答卷，更是中國乳業(yè)從重要的“參與者”向“領(lǐng)跑者”躍遷的縮影。

　　當前，中國及全球乳業(yè)正面臨供應鏈重構、消費需求分化、競爭格局重塑的多重變革，伊利的實(shí)踐證明，唯有以長(cháng)期主義深耕核心業(yè)務(wù)，以創(chuàng )新思維開(kāi)拓全新賽道，以開(kāi)放姿態(tài)參與全球競合，才能在變革中占據主動(dòng)。

　　未來(lái)，隨著(zhù)大健康戰略的深化與全球化布局的完善，伊利不僅將繼續鞏固國內乳業(yè)的領(lǐng)先地位，更會(huì )在全球乳業(yè)舞臺上扮演更重要的角色，推動(dòng)中國乳業(yè)從“規模第一”向“價(jià)值第一”跨越，為全球乳業(yè)發(fā)展貢獻更多“中國智慧”。