證券之星消息，2025年9月1日健帆生物（300529）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2025年8月28日組織現場(chǎng)參觀(guān)活動(dòng)，東方證券、投資者參與。

　　具體內容如下：

　　問(wèn)：請公司解析2025年上半年業(yè)績(jì)同比下滑的原因，以及如何展望2025全年及未來(lái)業(yè)績(jì)預期？

　　答：公司于2023年12月主動(dòng)將H30血液灌流器的終端價(jià)格下降26%，并在2024年初陸續完成產(chǎn)品在各個(gè)省份的掛網(wǎng)價(jià)格調整工作，因此經(jīng)銷(xiāo)商在降價(jià)價(jià)格生效后的進(jìn)貨意愿相對旺盛，去年同期業(yè)績(jì)得以顯著(zhù)增長(cháng)，因此去年同期基數較高。公司進(jìn)一步加強渠道管理，2025年上半年期末應收賬款降低至2,503萬(wàn)元，較期初下降53%。綜上導致在去年同期的高基數上，2025年上半年公司營(yíng)業(yè)收入同比下降；凈利潤的下降主要系收入規模的下降。

　　未來(lái)，公司將堅持主營(yíng)業(yè)務(wù)、續深耕血液凈化領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)出了用于救治尿毒癥、肝病、危急重癥、風(fēng)濕免疫等多領(lǐng)域患者的血液吸附產(chǎn)品，實(shí)現產(chǎn)品在國內6,000多家醫院應用，但目前產(chǎn)品應用的覆蓋率和使用頻次還有很大提升空間。公司將繼續加大學(xué)術(shù)推廣力度和產(chǎn)品研發(fā)投入，堅定做好產(chǎn)品質(zhì)量和配套服務(wù)，讓更多醫生和患者了解和信任產(chǎn)品，不斷提升血液吸附產(chǎn)品的臨床應用。其次，公司將會(huì )繼續加大海外市場(chǎng)推廣力度。公司主營(yíng)產(chǎn)品均已獲得歐盟最新MDR法規下的CE認證，也已取得了98個(gè)國家的產(chǎn)品準入，公司將聚焦重點(diǎn)國家，實(shí)現國際業(yè)務(wù)“慢病+急危病”雙輪驅動(dòng)成長(cháng)。此外，公司也會(huì )繼續拓寬血液吸附技術(shù)在其它新域的應用。公司積極探索代謝性心腦血管疾病和相關(guān)健康管理等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，拓展產(chǎn)品的應用范圍和市場(chǎng)潛力。整體而言，我們對公司未來(lái)的穩健發(fā)展充滿(mǎn)信心。

　　問(wèn)：今年產(chǎn)品是否有降價(jià)計劃？是否會(huì )影響整體毛利率水平？

　　答：2025年6月，國家醫保局印發(fā)《泌尿系統醫療服務(wù)價(jià)格項目立項指南(試行)》，將421項技術(shù)規范項目整合為108項。在保留“血液透析”“血液灌流”項目的同時(shí)，新增“血液透析灌流費”“血漿吸附費”兩個(gè)項目，血液透析灌流、血漿吸附被正式納入醫保項目并設立獨立收費標準，標志著(zhù)中國原創(chuàng )的血液灌流技術(shù)獲得國家層面的臨床與經(jīng)濟認可。截至目前已有二十余省份積極推進(jìn)政策落地執行，為“血液透析灌流”“血漿吸附”項目制定具體合理的定價(jià)，未來(lái)血液灌流/吸附產(chǎn)品的臨床使用有望迎來(lái)政策驅動(dòng)式增長(cháng)。

　　在此背景下，為切實(shí)履行社會(huì )責任，積極饋患者，踐行“健康科技生命風(fēng)帆”的企業(yè)使命，公司于2025年9月起對專(zhuān)用于維持性血液透析患者的KH30血液灌流器價(jià)格主動(dòng)調降至339元(各省掛網(wǎng)價(jià)格的具體實(shí)施時(shí)間以各平臺最終生效時(shí)間為準)，其它產(chǎn)品價(jià)格均保持不變。

　　2025年上半年，KH30產(chǎn)品實(shí)現銷(xiāo)售收入6,865萬(wàn)元，占公司整體收入的6%、占比較小，因此預計本次產(chǎn)品降價(jià)對公司整體毛利率不會(huì )有較大影響，最終影響以具體的市場(chǎng)推廣效果為準，公司將在定期報告中披露相關(guān)情況。

　　問(wèn)：公司如何高腎科產(chǎn)品的滲透率？

　　答：公司在腎科領(lǐng)域已具備H系列、KH系列、pH系列3個(gè)產(chǎn)品注冊證，可以為全透析齡階段、不同類(lèi)型的并發(fā)癥提供預防及治療方案，更加充分地滿(mǎn)足MHD患者的個(gè)體化治療需求。目前血液灌流器產(chǎn)品的臨床滲透率及使用率仍處于較低水平，遠未達到國家衛健委《血液凈化標準操作規程》(SOP)里“每周一次”的推薦水平。公司將繼續做好對醫護及患者“每周一次”的規范化推廣普及工作，把血液灌流這項好技術(shù)惠及更多患者。我們相信隨著(zhù)人們對血液灌流技術(shù)認知的普及與深化，以及相關(guān)醫保政策將堅持以患者為中心而不斷完善，血液灌流的治療頻次將會(huì )進(jìn)一步提升，公司腎科業(yè)務(wù)增長(cháng)空間還很大。

　　問(wèn)：公司如何看待集采風(fēng)險？

　　答：截至目前，公司主營(yíng)產(chǎn)品血液灌流器產(chǎn)品未被納入國家及省級等集中帶量采購范圍，但未來(lái)不排除血液灌流類(lèi)產(chǎn)品被納入帶量集中采購的可能性。參照現行集采政策，若公司血液灌流器產(chǎn)品被納入集采范圍，可能面臨產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下降的風(fēng)險，從而導致公司毛利率下降，對公司盈利能力產(chǎn)生階段性的影響。

　　2025年7月，國家醫保局在國務(wù)院新聞辦“高質(zhì)量完成‘十四五’規劃”系列發(fā)布會(huì )上明確強調“穩臨床、保質(zhì)量、防圍標、反內卷”的原則。在中選規則方面，優(yōu)化了價(jià)差計算的“錨點(diǎn)”，不再以簡(jiǎn)單的最低價(jià)作為參考，同時(shí)報價(jià)最低企業(yè)要公開(kāi)說(shuō)明報價(jià)的合理性，并承諾不低于成本報價(jià)。未來(lái)集采有望從“低價(jià)競爭”轉向“質(zhì)量競爭、成本控制、合理利潤”的良性軌道。

　　長(cháng)期來(lái)看，集采的覆蓋范圍面會(huì )逐漸擴大，公司也會(huì )持續密切關(guān)注集采動(dòng)態(tài)，并提前做好應對措施。公司持續加強技術(shù)創(chuàng )新與產(chǎn)品升級迭代，豐富血液灌流器產(chǎn)品線(xiàn)，提高公司產(chǎn)品結構的多樣化。并在鞏固現有市場(chǎng)的基礎上持續開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)，加速拓展重型肝病、危急重癥及代謝性疾病新應用領(lǐng)域，并加大海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展，提高肝病重癥等新業(yè)務(wù)及海外業(yè)務(wù)占比。此外，公司將提前做好產(chǎn)能戰略布局，并不斷加強生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、提升智能制造及自動(dòng)化生產(chǎn)水平，提高產(chǎn)能保障能力及增強公司的規模成本優(yōu)勢。

　　問(wèn)：請介紹公司海外業(yè)務(wù)推廣進(jìn)展，及如何展望未來(lái)海外業(yè)務(wù)發(fā)展？

　　答：目前海外收入占公司整體收入的比重較低。從未來(lái)發(fā)展戰略來(lái)看，未來(lái)公司高度重視國際市場(chǎng)開(kāi)拓，通過(guò)梳理海外經(jīng)銷(xiāo)商體系、招募海外推廣人員、聚焦重點(diǎn)國家等策略，深挖海外市場(chǎng)機會(huì )，打開(kāi)國際業(yè)務(wù)增長(cháng)新局面。(1)推廣策略方面公司海外推廣將繼續堅持走學(xué)術(shù)推廣之路，積極開(kāi)展跨國科研合作。公司先后參加歐洲腎病年會(huì )、拉丁美洲體外循環(huán)大會(huì )、亞太心外年會(huì )等國際學(xué)術(shù)活動(dòng)，提高全球對血液吸附技術(shù)及產(chǎn)品的關(guān)注及了解。(2)產(chǎn)品準入及認證方面公司已實(shí)現98個(gè)國家的產(chǎn)品準入，公司產(chǎn)品已在海外2000余家醫院廣泛應用。目前公司主要產(chǎn)品H系列血液灌流器、KH系列血液灌流器、BS系列膽紅素吸附器、C細胞因子吸附柱、一次性使用血漿分離器，以及公司血液凈化設備品Future F20均已取得歐盟MDR新法規下的CE認證，具備歐盟市場(chǎng)最新的準入條件。

　　綜上，公司將持續拓展國際市場(chǎng)，聚焦重點(diǎn)國家，開(kāi)展精細化管理，實(shí)現國際業(yè)務(wù)“慢病+急危病”雙輪驅動(dòng)，打開(kāi)國際業(yè)務(wù)增長(cháng)新局面。

　　問(wèn)：公司新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)進(jìn)展和前景如何？

　　答：《健康中國行動(dòng)(2019—2030年)》提出從以“疾病”為中心向以“健康”為中心轉變，在策略上，從注重“治已病”向注重“治未病”轉變。經(jīng)過(guò)二十余年的發(fā)展，公司血液灌流產(chǎn)品在臨床應用的安全性、有效性已得到充分驗證和認可。通過(guò)和頂級學(xué)術(shù)帶頭醫院、學(xué)術(shù)領(lǐng)袖合作，結合中國卒中學(xué)會(huì )和健康管理學(xué)分會(huì )等機構“健康中國2030目標”，公司積極探索代謝性心腦血管疾病和相關(guān)健康管理等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并推進(jìn)循證醫學(xué)證據鏈的建立。為積極響應國家“百萬(wàn)減殘工程”計劃、降低腦卒中致殘率，由頭部醫院牽頭的國內首個(gè)血漿吸附在腦卒中患者中的隨機、前瞻性、多中心研究-PROMOTE-EVT已于今年上半年正式啟動(dòng)，該研究前期預實(shí)驗結果初步顯示出血漿吸附在神經(jīng)保護、降低致殘率方面的顯著(zhù)潛力。公司在中山三院、中大五院等多家醫院已開(kāi)展腦卒中相關(guān)臨床研究課題。

　　公司將持續探索代謝性心腦血管疾病和相關(guān)健康管理領(lǐng)域，拓展血液吸附產(chǎn)品的應用范圍和市場(chǎng)潛力，為人類(lèi)健康事業(yè)做出更大貢獻。

　　問(wèn)：請介紹公司未來(lái)分紅規劃。

　　答：公司已于2025年5月完成2024年度利潤分配方案，以每10股派現金紅利8.00元(含稅)，合計派發(fā)現金分紅6.2億元(含稅)，股利支付率超75%。公司2016年上市至今累計分紅金額為40.7億元(含已注銷(xiāo)的購股)，累計分紅金額是公司IPO及再融資金額的2.9倍。公司上市至今每年度均實(shí)施的高比例分紅，體現了對自身價(jià)值的認可和對未來(lái)發(fā)展前景的堅定信心。公司也會(huì )繼續積極響應國家政策，致力于實(shí)現穩定、可持續的分紅政策，繼續報廣大股東，與廣大投資者共享公司的經(jīng)營(yíng)成果。公司將嚴格按照法律法規要求及時(shí)履行信披義務(wù)，敬請關(guān)注公司公告動(dòng)態(tài)。

　　接待過(guò)程中，公司相關(guān)領(lǐng)導與投資者進(jìn)行了充分的交流與溝通，嚴格按照《信息披露管理制度》等規定，保證信息披露的真實(shí)、準確、完整、及時(shí)、公平，未出現未公開(kāi)重大信息泄露等情況。

　　健帆生物主營(yíng)業(yè)務(wù)：生物材料和高科技醫療器械的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

　　健帆生物2025年中報顯示，公司主營(yíng)收入11.34億元，同比下降24.15%；歸母凈利潤3.9億元，同比下降29.46%；扣非凈利潤3.73億元，同比下降29.08%；其中2025年第二季度，公司單季度主營(yíng)收入5.87億元，同比下降21.92%；單季度歸母凈利潤2.01億元，同比下降24.95%；單季度扣非凈利潤1.89億元，同比下降25.83%；負債率40.72%，投資收益833.1萬(wàn)元，財務(wù)費用2034.85萬(wàn)元，毛利率79.82%。

　　該股最近90天內共有2家機構給出評級，買(mǎi)入評級2家。

　　以下是詳細的盈利預測信息：

　　融資融券數據顯示該股近3個(gè)月融資凈流入5251.26萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入114.07萬(wàn)，融券余額增加。