8月29日晚間，芭田股份（002170）發(fā)布2025年半年度報告，公司上半年磷礦石及其加工的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入大幅增長(cháng)，且肥料產(chǎn)品銷(xiāo)售同比增長(cháng)較多，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入25.43億元，同比增長(cháng)63.93%；利潤總額達到6.00億元，同比增長(cháng)237.1%；實(shí)現歸母凈利潤4.56億元，同比增長(cháng)203.71%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~7.54億元，同比增長(cháng)224.05%。

　　公司已于2025年7月完成2024年度利潤分配，現金分紅總額2.7億元。為簡(jiǎn)化中期分紅程序，公司管理層還獲得2024年度股東大會(huì )的授權，在滿(mǎn)足條件的情況下將進(jìn)行中期利潤分配。而上半年公司實(shí)現盈利大幅提升，現金流充足，公司果斷宣布實(shí)施10派1.6元(含稅)的中期分紅方案，分紅總額1.55億元，無(wú)需提交股東大會(huì )審議，將上半年實(shí)現的優(yōu)秀業(yè)績(jì)快速回報給廣大股東。

　　行業(yè)高景氣，持續擴產(chǎn)磷礦

　　芭田股份以貴州優(yōu)質(zhì)磷礦資源為原點(diǎn)，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現干法選礦擴能改造，并發(fā)揮冷凍法硝酸磷肥工藝的技術(shù)價(jià)值，打造磷精礦、硝酸磷肥、功能鈣肥、功能鈣鎂肥、土壤修復功能肥等健康農業(yè)用肥+磷化工的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

　　公司旗下小高寨磷礦于2024年10月實(shí)現200萬(wàn)噸產(chǎn)能達產(chǎn)，2025年2月10日獲得貴州省應急管理廳下發(fā)的《安全生產(chǎn)許可證》，這標志著(zhù)該礦從建設期進(jìn)入生產(chǎn)期，生產(chǎn)磷礦量得到極大的提升，產(chǎn)能效益實(shí)現跨越式增長(cháng)。

　　根據公司披露，第一季度由于春節及申請安全生產(chǎn)許可證，磷礦實(shí)際產(chǎn)量約為45萬(wàn)噸，第二季度磷礦生產(chǎn)、銷(xiāo)售均為約90萬(wàn)噸，產(chǎn)能已顯著(zhù)釋放，合計超過(guò)2024年全年的磷礦石產(chǎn)量(113萬(wàn)噸)。上半年，公司磷礦采選業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為9.98億元，同比增長(cháng)455.79%。

　　公司還在2025年3月宣布小高寨磷礦啟動(dòng)擴建升級項目，磷礦的采、選產(chǎn)能將分別提升至290萬(wàn)噸/年、120萬(wàn)噸/年，并升級5G網(wǎng)絡(luò )技術(shù)，打造智慧礦山。據公司披露，目前項目安全設施設計方案已完成并上報，待批復后可以實(shí)施建設。

　　磷礦石處于磷產(chǎn)業(yè)鏈的上游，磷肥是磷礦石的主要下游需求領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國高品位礦資源不斷消耗，磷礦整體品位下降明顯，開(kāi)采難度加大，開(kāi)采成本持續上升。我國磷礦儲量中以中低品位的磷礦居多，全國磷礦石的平均品位僅為17%左右，25%及以上中高品位磷礦石的儲量占比僅在20%左右。

　　芭田股份的貴州小高寨磷礦礦石資源量約6392萬(wàn)噸，磷礦石中五氧化二磷的平均含量為26.74%，屬于中高品位磷礦。

　　根據百川盈孚數據，自2023年年末以來(lái)，國內30%品位磷礦石價(jià)格始終維持在1000元/噸以上的高位水平，同時(shí)呈現出緩慢小幅增長(cháng)的態(tài)勢。截至2025年7月，國內磷礦石有效產(chǎn)能為1.19億噸/年，相較于2024年水平無(wú)增長(cháng)。券商普遍認為，后續磷礦石新增產(chǎn)能的投放進(jìn)度將有所延后，中短期內高品位磷礦石的高景氣程度仍有望延續。

　　鞏固全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提高股東回報

　　公司形成上游磷礦生產(chǎn)下游高精磷化工協(xié)同發(fā)展的一體化產(chǎn)業(yè)布局，拓展了磷化工一體化戰略，極大提高了從磷礦、磷精礦、高純磷酸(鹽)的磷化工新能源電池材料的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，進(jìn)一步增強了公司競爭力。

　　近年來(lái)公司專(zhuān)利數量和質(zhì)量穩步提升，專(zhuān)利擁有總量和發(fā)明專(zhuān)利授權量均處于行業(yè)先進(jìn)水平。2025年上半年，公司研發(fā)投入1684.19萬(wàn)元，同比增長(cháng)9.19%。截至2025年6月末，公司共申請專(zhuān)利1482件，其中發(fā)明專(zhuān)利815件，實(shí)用新型專(zhuān)利476件，在磷礦浮選技術(shù)、5G智能采礦、生物增效、水溶納米有機碳肥、納米智能增效肥、螯合集成驟冷工藝技術(shù)、新能源等技術(shù)及產(chǎn)品方面新增發(fā)明專(zhuān)利申請超過(guò)90件，并開(kāi)展新能源PCT布局占領(lǐng)技術(shù)制高點(diǎn)，標志著(zhù)芭田的研發(fā)能力和創(chuàng )新水平持續提升。

　　2025年上半年，公司多項業(yè)績(jì)和財務(wù)指標創(chuàng )下上市以來(lái)最優(yōu)水平。復合肥系列產(chǎn)品一直為公司核心業(yè)務(wù)，上半年該產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(cháng)11.31%，達到14.97億元，創(chuàng )歷史新高；公司加權ROE達到13.28%，比去年同期提高7.28個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)售毛利率達34.86%，比去年同期提高10.94個(gè)百分點(diǎn)。截至2025年6月末的資產(chǎn)負債率為42.50%，比2024年末降低4.61個(gè)百分點(diǎn)，也達到近4年來(lái)新低。

　　芭田股份業(yè)績(jì)擴張的同時(shí)，加大對投資者的回報，分紅率在行業(yè)中保持領(lǐng)先狀態(tài)。公司在2025年3月公布《關(guān)于未來(lái)三年(2024—2026年)現金分紅規劃》，在公司當年盈利且累計可供分配利潤為正數的情況下，公司每年度至少進(jìn)行一次現金分紅，2024年度至2026年度以現金方式累計分配的利潤原則上不少于此三年度累計實(shí)現可供分配利潤總額的60%。

　　2025年，公司上市以來(lái)首次實(shí)施中期分紅，也意味著(zhù)全年度有望實(shí)現兩次現金分紅，在2024年度實(shí)現股利支付率65.98%、股息率3.21%的基礎上，投資者回報力度進(jìn)一步加大。公司還在8月29日晚間披露《市值管理制度》，將運用多種方式繼續提高公司質(zhì)量，提升公司投資價(jià)值和股東回報能力。