低利率環(huán)境下，中國銀行的全球化業(yè)務(wù)布局、非息收入占比高的比較優(yōu)勢正在可比同業(yè)中持續凸顯，帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入增速成為國有大行中最高。

　　8月29日，中行發(fā)布的2025年中期業(yè)績(jì)顯示，今年上半年，集團實(shí)現營(yíng)收3294億元，同比增長(cháng)3.61%。實(shí)現稅后利潤1261億元、本行股東應享稅后利潤1176億元，同比保持平穩且變動(dòng)趨勢較一季度改善。平均總資產(chǎn)回報率（ROA）0.70%，凈資產(chǎn)收益率（ROE）9.11%。

　　先看一組經(jīng)營(yíng)數據：

　　1.資產(chǎn)負債穩健增長(cháng)。資產(chǎn)總額36.79萬(wàn)億元，比上年末增長(cháng)4.93%。貸款和債券投資等高收益資產(chǎn)占比提升2.32個(gè)百分點(diǎn)。負債總額33.66萬(wàn)億元，比上年末增長(cháng)4.85%�？蛻�(hù)存款占負債比重提升0.78個(gè)百分點(diǎn)。境內人民幣日均存款市場(chǎng)競爭力連年提升，外幣存款領(lǐng)先優(yōu)勢擴大。

　　2.客戶(hù)基礎增量提質(zhì)。全量對公客戶(hù)數、全量個(gè)人客戶(hù)數、個(gè)人客戶(hù)全量金融資產(chǎn)等業(yè)務(wù)規模穩步提升�？蛻�(hù)結構優(yōu)化，公司中型授信客戶(hù)數比上年末增長(cháng)13.48%，個(gè)人中高端客戶(hù)占比提升0.16個(gè)百分點(diǎn)。

　　3.風(fēng)險防控扎實(shí)有效。不良貸款率、關(guān)注類(lèi)貸款比率實(shí)現“雙降”，撥備覆蓋率達197.39%。首批完成1650億元核心一級資本補充，核心一級資本充足率提升至12.57%，達到歷史最高水平，風(fēng)險抵補能力進(jìn)一步夯實(shí)。

　　在當天舉行的業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上，中行管理層多次提及加快推進(jìn)低利率環(huán)境下轉型發(fā)展。低利率環(huán)境是當前中國銀行業(yè)面臨的共同挑戰，如何應對？各家銀行各有側重。搶抓資本市場(chǎng)回暖機遇拓寬非息收入、穩住凈息差基本盤(pán)、持續鞏固全球化優(yōu)勢則是中行的應對之道。

　　營(yíng)收亮點(diǎn)足：非息收入貢獻超三成

　　同比增長(cháng)3.61%，中行營(yíng)收增速保持在國有大行中較優(yōu)水平�！霸趦粝⒉钍照�的不利影響下，我們的營(yíng)收還能實(shí)現同比較好增長(cháng)，這與中行的業(yè)務(wù)結構特點(diǎn)有很大關(guān)系�！敝行行虚L(cháng)張輝稱(chēng)。

　　中行的業(yè)務(wù)結構有何特點(diǎn)？拆解來(lái)看，非利息收入增速快、占比高，是助力中行營(yíng)收增長(cháng)的鮮明優(yōu)勢。

　　“中行手續費等非利息收入占營(yíng)收比重超過(guò)三成，且近年來(lái)對集團的貢獻度穩中有升，有力對沖了降息環(huán)境的挑戰�！敝行懈毙虚L(cháng)蔡釗稱(chēng)。

　　上半年，中行實(shí)現非利息收入1146.02億元，同比增加234.33億元，增長(cháng)25.70%。非利息收入在營(yíng)收中的占比為34.79%，同比提升6.11個(gè)百分點(diǎn)。

　　據蔡釗介紹，中行非利息收入之所以能取得如此高的增速，主要得益于做對了以下三方面：

　　一是搶抓資本市場(chǎng)先機，做大財富管理收入�；�金代銷(xiāo)手續費增長(cháng)4%，代理理財手續費3.3%，貴金屬收入增長(cháng)37%，保險代銷(xiāo)量和手續費收入大幅向好。同時(shí)，把握住港股市場(chǎng)活躍和近期境內資本市場(chǎng)回暖機遇，在港澳地區的保險、股票、基金等代理業(yè)務(wù)手續費增長(cháng)實(shí)現翻番。

　　二是做優(yōu)綜合金融服務(wù)，穩住手續費基本盤(pán)。對公國內結算手續費增5.8%，債券手續費增25.3%；發(fā)揮外貿外匯業(yè)務(wù)優(yōu)勢，對私的國際結算手續費增13%，即期結售匯手續費增2.2%。

　　三是把握金融市場(chǎng)機會(huì )，保持其他非息收入貢獻。在利率匯率波動(dòng)的形勢下，做好代客資金交易業(yè)務(wù)拓展，帶動(dòng)整個(gè)集團的凈交易收入穩步增長(cháng)。配合本外幣債券市場(chǎng)走勢，擇機開(kāi)展波段操作，帶動(dòng)金融投資收益穩中有增。

　　對于下階段如何進(jìn)一步夯實(shí)非利息收入優(yōu)勢，中行仍將從上述三方面著(zhù)手。蔡釗透露，一方面，將繼續通過(guò)積極順應資本市場(chǎng)向好趨勢，豐富全集團、全市場(chǎng)開(kāi)放式財富管理平臺，提升全方位的創(chuàng )收能力；另一方面，圍繞市場(chǎng)日益增長(cháng)的賬戶(hù)管理和結算需求，強化交易銀行全鏈條服務(wù)，穩步提升結算類(lèi)業(yè)務(wù)這種具有壓艙石作用的收入貢獻占比；此外，把握低利率環(huán)境下全球資管行業(yè)擴容機遇，提升結售匯、國際結算、托管業(yè)務(wù)收入，在金融市場(chǎng)波動(dòng)中把握業(yè)務(wù)機會(huì )。

　　凈息差態(tài)勢穩：資產(chǎn)負債、境內境外多管齊下

　　在全行業(yè)凈息差不斷收窄的趨勢下，凈利息收入承壓是各家銀行面臨的共性問(wèn)題，為穩住凈利息收入下滑態(tài)勢，中行從資產(chǎn)負債兩端積極調結構、控成本，其中不乏階段性的亮點(diǎn)成效。

　　上半年，集團凈息差1.26%，較上年下降14個(gè)基點(diǎn)，比一季度下降3個(gè)基點(diǎn)，凈息差的季度環(huán)比降幅大幅收窄。

　　中行年報顯示，一方面堅持量?jì)r(jià)協(xié)同發(fā)展，強化存款成本管控，付息負債平均付息率下降33個(gè)基點(diǎn)；另一方面持續優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，債券平均投資余額在生息資產(chǎn)中占比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)，境內人民幣中長(cháng)期貸款平均余額在境內人民幣客戶(hù)貸款占比為72.51%，保持較高水平。

　　展望下半年的凈息差趨勢，張輝表示將持續加強存貸款管理，隨著(zhù)人民幣定期存款逐步到期，負債成本下降的積極因素將逐步顯現；持續優(yōu)化產(chǎn)品結構，在待發(fā)薪、快捷支付、第三方存管等重點(diǎn)低成本負債類(lèi)產(chǎn)品方面制定了戰略性推進(jìn)方案，目前已初見(jiàn)成效，低成本負債規模會(huì )逐步擴大。在貸款方面，將進(jìn)一步加大對公中型授信客戶(hù)這類(lèi)綜合收益較高的客戶(hù)的拓展力度。

　　此外，相比于其他大行，中行的境外業(yè)務(wù)布局廣、規模大，盡管美聯(lián)儲降息在即，但當前美元利率仍處高位，這對中行挖潛外幣凈利息收入提供了有利契機。

　　“我們會(huì )積極把握美元利率目前仍處于階段性高點(diǎn)的窗口機遇，加大外幣債券投資的投資力度，豐富債券投資品種、適度拉長(cháng)投資周期，有效鎖定較高的資產(chǎn)收益率�！睆堓x稱(chēng)。

　　全球化特色強：六方面鞏固擴大傳統優(yōu)勢

　　不論是拓寬非息收入來(lái)源，還是調結構穩住凈利息收入基本盤(pán)，中行可調動(dòng)的網(wǎng)絡(luò )資源中，境外業(yè)務(wù)一直是其傳統強項。全球化、綜合化既是中行的特色，更是其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的有力支撐。

　　上半年，中行境外機構營(yíng)收、稅前利潤分別同比增長(cháng)14.4%、10.29%，對集團的貢獻度分別達到23.77%，29.76%。境內機構辦理國際結算量2.1萬(wàn)億美元、跨境人民幣結算量8.5萬(wàn)億元，分別同比增長(cháng)16.51%和17.47%，市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢穩固。在中國人民銀行授權的全球35家人民幣清算行中占16席，繼續保持同業(yè)第一。上半年，共辦理跨境人民幣清算業(yè)務(wù)560.67萬(wàn)億元，繼續保持全球領(lǐng)先。

　　“下一步，中行還會(huì )繼續提升全球布局能力和國際競爭力，不斷鞏固擴大全球化優(yōu)勢�！睆堓x稱(chēng)。

　　如何繼續鞏固全球化優(yōu)勢？面對即將到來(lái)的美元降息通道，中行又會(huì )如何應對？發(fā)布會(huì )上，張輝透露了6個(gè)方面的安排：

　　一是全力打造以港澳為主體，多極發(fā)展的全球化新格局。進(jìn)一步做大做強中銀香港業(yè)務(wù)，把東南亞一體化發(fā)展作為集團全球化經(jīng)營(yíng)的重中之重。同時(shí)，結合各區域差異化特點(diǎn)，不斷拓展利率環(huán)境更具吸引力的市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，中東地區、中亞地區、南美地區的業(yè)務(wù)拓展力度會(huì )進(jìn)一步加大。

　　二是持續加大境內外聯(lián)動(dòng)，主動(dòng)借助境內外業(yè)務(wù)協(xié)調效應和收益的互補性，全球聯(lián)動(dòng)，有效增加集團整體的財務(wù)穩定性和增長(cháng)韌性。

　　三是積極推動(dòng)集團業(yè)務(wù)多元化，做大做強金融機構、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。擴大金融機構客戶(hù)的債券投資、外匯交易的總量，持續提升金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的綜合價(jià)值貢獻。優(yōu)化債券投資結構，提升全球客群的報價(jià)能力。

　　四是強化綜合金融服務(wù)，加強全球托管能力建設。今年上半年，中行已制定境外投資托管業(yè)務(wù)能力提升的三年規劃�！爸行杏邢劝l(fā)優(yōu)勢，我們有信心用三年時(shí)間打造和西方先進(jìn)銀行能力平起，甚至在局部領(lǐng)先的托管能力�！�

　　五是加快推動(dòng)人民幣國際化，搶抓人民幣融資成本優(yōu)勢窗口期，吸引客戶(hù)在貿易融資項目貸款中優(yōu)先使用人民幣；全力爭取更多人民幣清算行資格，提升人民幣清算行履職能力。

　　六是強化風(fēng)險合規管理，確保境外資產(chǎn)安全，推動(dòng)風(fēng)險管理數智化轉型，進(jìn)一步提升境外合規管理建設。

　　科技金融空間大：綜合化服務(wù)提升含“科”量

　　作為金融“五篇大文章”之首，銀行發(fā)展科技金融要改變傳統授信思維，打造與科創(chuàng )企業(yè)資金需求相適配的綜合化金融服務(wù)。近年來(lái)，中行在科技金融方面的探索初顯成效。

　　截至半年末，中行科技貸款余額4.59萬(wàn)億元，科技貸款占企業(yè)貸款比重超過(guò)30%，在主要同業(yè)中保持領(lǐng)先；綜合化服務(wù)供給累計超過(guò)7800億元。為支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，中行計劃未來(lái)5年提供1萬(wàn)億元專(zhuān)項綜合金融服務(wù)。依托全球化服務(wù)網(wǎng)絡(luò )，為科技型企業(yè)提供全鏈條的科技金融跨境服務(wù)，通過(guò)海內外聯(lián)動(dòng)、商投行一體化服務(wù)支持生物醫藥、芯片設計、智能計算等領(lǐng)域的科創(chuàng )企業(yè)登陸國際資本市場(chǎng)。

　　“下一步，我們將把科技金融作為集團戰略轉型發(fā)展的重中之重去推進(jìn)�！睆堓x稱(chēng)，一是聚焦核心技術(shù)攻關(guān)，全力服務(wù)“人工智能+”行動(dòng)；二是做優(yōu)綜合化特色，構建投貸協(xié)同、風(fēng)險共擔、收益共享的商投行一體化創(chuàng )新服務(wù)模式；三是發(fā)揮全球化優(yōu)勢，拓寬科技型企業(yè)跨境融資渠道。