8月29日晚間，上市券商半年報“收官”。

　　42家上市券商業(yè)績(jì)頗具看點(diǎn)，伴隨國泰海通發(fā)布合并后的半年報，歸母凈利潤榜首“易主”，該公司以157.37億元居首位；不過(guò)中信證券仍然穩坐營(yíng)業(yè)收入“頭把交椅”。

　　據證券時(shí)報記者統計，今年上半年共有10家券商實(shí)現營(yíng)收超百億元，共有9家歸母凈利潤增長(cháng)逾100%，有3家券商上半年凈利已超過(guò)去年全年。

　　自營(yíng)仍然是驅動(dòng)券商業(yè)績(jì)高增的關(guān)鍵因素，少數券商自營(yíng)收入“折戟”；經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續費凈收入方面，超過(guò)半數券商實(shí)現逾40%的增長(cháng)。投資銀行業(yè)務(wù)手續費凈收入有所回溫，67%的上市券商實(shí)現增長(cháng)；但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續費凈收入上半年表現稍弱，逾60%的券商面臨收入下滑。

　　值得關(guān)注的是，上市券商現金分紅越來(lái)越積極了。目前有28家上市券商披露了2025年中期分紅預案，合計分紅金額為187.97億元，其中有22家是連續第二年中期分紅。相對上年同期，分紅總額多了53.5億元。

　　9家凈利潤增幅超100%，3家已超去年全年

　　券商上半年業(yè)績(jì)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。主要受去年同期低基數效應與今年股市回暖的雙重影響，券商分析師此前普遍預期上市券商上半年將實(shí)現業(yè)績(jì)高增長(cháng)。

　　上市券商上半年業(yè)績(jì)亮眼主要體現在以下四個(gè)維度：

　　一是10家券商上半年營(yíng)業(yè)收入超百億元。中信證券以330.39億元排名第一；國泰海通發(fā)布合并后的首份半年報，營(yíng)業(yè)收入規模為238.72億元，排名第二；此外，營(yíng)收超百億元的還有華泰證券、廣發(fā)證券、中國銀河（601881）、中金公司（601995）、申萬(wàn)宏源、國信證券、中信建投（601066）、招商證券。

　　二是9家券商歸母凈利潤實(shí)現逾100%增長(cháng)。其中，兩家同比增長(cháng)10倍以上，華西證券（002926）大增1195%，該券商主要因為去年同期基數較低；國聯(lián)民生（601456）因今年成功合并而實(shí)現同比增長(cháng)1185%；東北證券、國泰海通也實(shí)現逾2倍的增長(cháng)。

　　三是除國泰海通及國聯(lián)民生外，有6家上市券商今年上半年業(yè)績(jì)創(chuàng )下歷史同期新高。例如，中信證券上半年歸母凈利潤達到137.19億元，同比增長(cháng)29.8%；中國銀河歸母凈利潤達到64.88億元，同比增長(cháng)47.86%。東吳證券（19.32億元）、長(cháng)城證券（002939）（13.85億元）、浙商證券（601878）（11.49億元）、信達證券（601059）（10.24億元）等也實(shí)現歷史同期最好業(yè)績(jì)。

　　四是除國泰海通及國聯(lián)民生外，有10家上市券商上半年歸母凈利潤已達去年全年規模的80%以上。尤其是有3家上市券商業(yè)績(jì)已超去年全年水平，東方證券上半年歸母凈利潤34.63億元，超過(guò)去年全年歸母凈利潤33.50億元；方正證券今年上半年23.84億元，超過(guò)去年全年22.07億元；中原證券（601375）上半年2.60億元，超過(guò)去年全年2.46億元。此外，華林證券（002945）上半年歸母凈利潤3.36億元，在去年全年業(yè)績(jì)中占比已達95.22%；長(cháng)江證券為17.37億元，同樣在去年全年業(yè)績(jì)中占比近95%。

　　自營(yíng)業(yè)績(jì)亮麗

　　券商業(yè)績(jì)高增長(cháng)與自營(yíng)業(yè)務(wù)收入密切相關(guān)。今年上半年券商自營(yíng)備受關(guān)注，一方面A股市場(chǎng)呈現先抑后揚的震蕩走勢；另一方面債券市場(chǎng)呈現低利率環(huán)境下的高波動(dòng)震蕩特征。

　　記者以“投資收益-對聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益”的口徑統計券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入，有36家上市券商自營(yíng)收入實(shí)現同比增長(cháng)，只有6家呈現下滑。

　　其中，中信證券上半年自營(yíng)收入以190.52億元排名第一，該收入規模同比大增62.42%。國泰海通、中國銀河、申萬(wàn)宏源、中金公司分別以93.52億元、73.99億元、72.97億元、72.52億元依次排在第二、第三、第四、第五名。

　　在增速方面，除國聯(lián)民生外，另有3家券商自營(yíng)收入同比實(shí)現數倍增長(cháng)。其中，長(cháng)江證券同比大增逾6倍，實(shí)現自營(yíng)收入14.79億元。

　　有券商表示，今年上半年在權益投資方面取得較好回報。東吳證券稱(chēng)，公司主動(dòng)提升權益投資配置規模，加強高股息資產(chǎn)配置。國聯(lián)民生證券介紹，上半年抓住第二季度以來(lái)市場(chǎng)的上升行情，收益率大幅跑贏(yíng)滬深300指數。

　　開(kāi)戶(hù)成效較好

　　除自營(yíng)業(yè)務(wù)外，同樣與二級市場(chǎng)行情密切相關(guān)的券商板塊為經(jīng)紀與財富管理業(yè)務(wù)條線(xiàn)。今年以來(lái)，投資者尤其關(guān)注券商的客戶(hù)交易情況、開(kāi)戶(hù)進(jìn)展、投顧業(yè)務(wù)收入等。

　　根據記者統計，所有上市券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續費凈收入規模均實(shí)現增長(cháng)。中信證券在該指標方面以64.02億元排名第一，國泰海通以57.33億元排名第二；廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券、銀河證券、國信證券、中信建投均在30億元—40億元區間內不等。

　　在開(kāi)戶(hù)成效方面，中信建投表示，公司利用互聯(lián)網(wǎng)引流效果位居行業(yè)前列，新開(kāi)發(fā)客戶(hù)達到83.08萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)12.98%；光大證券表示，上半年新開(kāi)戶(hù)43.5萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)49%；東吳證券稱(chēng)，新增客戶(hù)總數30.91萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)147.88%。

　　此前有多名券商分析師表示，今年行情中，高凈值人群、游資、私募、企業(yè)客戶(hù)入市熱情比散戶(hù)更高，是行情的主要推動(dòng)者。上述分析結論在部分券商半年報里也有體現。

　　招商證券稱(chēng)，上半年公司財富管理客戶(hù)數、高凈值客戶(hù)數分別同比增長(cháng)45.53%、23.99%；私募客戶(hù)交易資產(chǎn)規模較2024年末增長(cháng)17.71%，企業(yè)客戶(hù)數、企業(yè)客戶(hù)資產(chǎn)規模、企業(yè)客戶(hù)產(chǎn)品保有規模均實(shí)現同比增長(cháng)。東北證券提到，公司新增私募產(chǎn)品規模、新增私募產(chǎn)品交易量實(shí)現同比86.79%、373.69%的較好提升。華安證券（600909）上半年機構、產(chǎn)品客戶(hù)股基交易量同比增長(cháng)58.94%，凈傭金收入同比增長(cháng)53.10%

　　與此同時(shí)，金融產(chǎn)品代銷(xiāo)以及與買(mǎi)方投顧相關(guān)的業(yè)務(wù)均迎來(lái)較好的增速。前述中信建投表示，上半年投顧收入同比大幅增長(cháng)109.70%；買(mǎi)方定制業(yè)務(wù)保有規模同比增長(cháng)161.62%；非貨幣型ETF保有規模同比增長(cháng)120.85%。山西證券上半年基金投顧規模較上年末增長(cháng)48.5%，東興證券基金投顧保有規模同比增長(cháng)55.27%。第一創(chuàng )業(yè)（002797）的“e投顧”業(yè)務(wù)簽約客戶(hù)數、簽約資產(chǎn)規模較2024年末分別增長(cháng)187.98%、92.08%。