近日，陜天然氣（002267）發(fā)布公告，公司控股股東陜西燃氣集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陜西燃氣集團”或“轉讓方”）與第三方簽署協(xié)議，擬將所持公司合計約1.45億股股份（占公司總股本13%）轉讓給受讓方。

　　此次轉讓價(jià)格為7.97元/股，較市價(jià)略有折價(jià)，轉讓總價(jià)款約為11.52億元。

　　陜天然氣稱(chēng)，本次大股東通過(guò)轉讓股權方式，為公司引進(jìn)兩家積極股東，優(yōu)化企業(yè)股權結構、提升治理水平，同時(shí)助力企業(yè)實(shí)現業(yè)務(wù)拓展和產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，達成戰略轉型或規模擴張等長(cháng)遠目標。

　　陜天然氣主要從事天然氣長(cháng)輸管道的建設與運營(yíng)，總體而言，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較為穩定。

　　數據顯示，2008年上市以來(lái)，陜天然氣持續盈利，歸母凈利潤累計數80.77億元（截止2025年一季度），累計派發(fā)現金紅利約42億元。

　　通過(guò)本次引進(jìn)戰略投資者，陜天然氣試圖借此突破經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)增長(cháng)瓶頸。

　　央省兩大資本戰略入股

　　陜天然氣的大股東為公司引進(jìn)了兩大戰略股東。

　　陜天然氣發(fā)布公告稱(chēng)，近日，公司收到控股股東陜西燃氣集團通知，8月18日，陜西燃氣集團與中交資本控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中交資本”）、陜西長(cháng)安匯通資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯通資本”）分別簽署了《股權轉讓協(xié)議》，陜西燃氣集團擬通過(guò)協(xié)議轉讓方式分別向中交資本及匯通資本轉讓其持有的公司7784.53萬(wàn)股、6672.45萬(wàn)股股份，合計約為1.45億股，占公司總股本的13%。

　　公告稱(chēng)，本次交易不觸及要約收購，不涉及關(guān)聯(lián)交易。本次權益變動(dòng)不會(huì )導致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。

　　本次協(xié)議轉讓前，陜西燃氣集團持有公司7.17億股股份，占公司股份總數的 64.43%。本次協(xié)議轉讓后，陜西燃氣集團持有公司51.43%的股份，中交資本將持有公司7784.53萬(wàn)股，占公司股份總數的7%，匯通資本持有6672.45萬(wàn)股，占公司股份總數6%。

　　本次轉讓價(jià)格為7.97元/股，轉讓總價(jià)款約為11.52億元。

　　本次股權轉讓的受讓方，均為國資。中交資本成立于2021年8月18日，注冊資本100億元，由A股公司中國交建（601800）100%持股，中交資本系中國交建的資本運作平臺。

　　匯通資本成立于2024年8月7日，注冊資本10億元，由長(cháng)安匯通集團（603176）有限責任公司持股100%。長(cháng)安匯通集團有限責任公司成立于2020年2月，是陜西省政府批準組建、省國資委監管的省屬?lài)�有資本運營(yíng)公司，注冊資本208億元，截至2024年底，公司資產(chǎn)總額864億元。

　　本次股權變動(dòng)對陜天然氣有何影響？公司稱(chēng)，從落實(shí)國企改革要求層面，公司控股股東陜西燃氣集團通過(guò)協(xié)議轉讓方式引入兩家積極股東，是省委省政府支持中央企業(yè)、省屬企業(yè)通過(guò)交叉持股、資產(chǎn)置換等方式，在公共服務(wù)、能源設施及地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行布局，實(shí)現央省市“一盤(pán)棋”融合發(fā)展和深化國企改革的具體舉措。

　　從市值管理層面，中交資本和匯通資本作為專(zhuān)業(yè)的投資機構與產(chǎn)業(yè)方，本次入股體現了對公司經(jīng)營(yíng)情況及未來(lái)發(fā)展的長(cháng)期看好，有利于提升股份流動(dòng)性，增強投資者信心，提升市場(chǎng)估值。中交資本與匯通資本將委派董事，作為積極股東參與公司治理、支持公司持續健康發(fā)展，有利于推動(dòng)上市公司提質(zhì)增效，提升公司治理水平。

　　此外，從產(chǎn)業(yè)協(xié)同層面，中交資本與匯通資本實(shí)行長(cháng)期、穩健的投資策略，在國內擁有廣泛市場(chǎng)渠道和客戶(hù)資源，通過(guò)本次股權交易將為雙方進(jìn)行技術(shù)優(yōu)勢互補、資源共享奠定良好基礎，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)層面與資本層面的合作共贏(yíng)。

　　累計盈利超80億亟待提升

　　大股東為陜天然氣引進(jìn)兩大資本股東的背后是，陜天然氣經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)陷入了增長(cháng)瓶頸。

　　陜天然氣以天然氣長(cháng)輸管網(wǎng)建設運營(yíng)為核心，集下游分銷(xiāo)業(yè)務(wù)于一體的國有控股上市企業(yè)，主要負責陜西全省天然氣長(cháng)輸管網(wǎng)的規劃、建設、運營(yíng)和管理。公司依托陜西豐富的天然氣資源，實(shí)現全省絕大部分地區雙管道供給、關(guān)中區域環(huán)網(wǎng)運行，形成了全省“一張網(wǎng)”的綠色資源輸配網(wǎng)絡(luò )，是國內優(yōu)質(zhì)的省屬大型綜合天然氣供應商。

　　陜天然氣的核心競爭力表現為，區域競爭優(yōu)勢明顯。作為陜西省天然氣長(cháng)輸管道規劃建設和運營(yíng)管理企業(yè)，公司借助起步較早的優(yōu)勢，已建成天然氣管網(wǎng)覆蓋“市市通”比例100%，“縣縣通”比例超過(guò)80%，占全省自建長(cháng)輸管道總里程的約85%以上，已形成了縱貫陜西南北，延伸關(guān)中東西兩翼的輸氣干線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )，成為省內優(yōu)質(zhì)的燃氣資產(chǎn)持有者和燃氣供應商。

　　資源產(chǎn)地優(yōu)勢也是陜天然氣的核心競爭力。陜天然氣依托全國內陸第一大油氣田——中石油長(cháng)慶氣田，在氣源獲得方面具有得天獨厚的地理位置優(yōu)勢。在延長(cháng)石油集團增資擴股公司控股股東陜西燃氣集團后，借助延長(cháng)石油集團150億立方米/年天然氣產(chǎn)能建設規劃優(yōu)勢，對增強公司資源配置，提高供給保障能力帶來(lái)諸多積極影響。另一方面，西氣東輸一二線(xiàn)及陜京線(xiàn)等多條國家級過(guò)境管線(xiàn)途經(jīng)陜西境內，增加了省內過(guò)境管道資源下載點(diǎn)，提高了公司天然氣調配供應的靈活性，增強了資源保障能力。

　　陜天然氣盈利能力穩定。2024年，公司實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤分別為90.33億元、7.24億元，同比增長(cháng)15.62%、33.01%。2025年一季度，公司歸母凈利潤為4.59億元。

　　總體而言，自2008年上市以來(lái)，陜天然氣的盈利能力呈提升趨勢，但增長(cháng)有些乏力，這符合天然氣行業(yè)特征。

　　數據顯示，上市以來(lái)，陜天然氣實(shí)現的歸母凈利潤累計為80.77億元（截止2025年一季度），累計派發(fā)現金紅利42.16億元，平均分紅率52.20%，派息融資比204.77%。

　　陜天然氣的期望是，通過(guò)本次引進(jìn)兩大戰略股東，助力公司治理、產(chǎn)業(yè)轉型布局，突破公司業(yè)績(jì)增長(cháng)瓶頸。