8月20日，松原安全（300893）(300893.SZ)披露2025年半年報，核心業(yè)績(jì)指標均實(shí)現高速增長(cháng)：上半年營(yíng)業(yè)收入11.48億元，同比增幅達42.87%；歸母凈利潤1.61億元，同比增長(cháng)30.85%；扣非后凈利潤1.50億元，同比提升26.63%。公司表示，業(yè)績(jì)增長(cháng)主要依托汽車(chē)被動(dòng)安全系統業(yè)務(wù)擴張、全產(chǎn)業(yè)鏈布局深化及全球化戰略推進(jìn)三大引擎。

　　作為國內被動(dòng)安全系統龍頭企業(yè)，松原安全已構建起“安全帶總成+安全氣囊+方向盤(pán)+汽車(chē)電子”的完整產(chǎn)品矩陣。報告期內，公司市場(chǎng)開(kāi)拓成效顯著(zhù)，新獲奇瑞、吉利、上汽通用五菱、理想、小鵬等核心客戶(hù)的90個(gè)研發(fā)項目，其中安全帶總成42個(gè)、安全氣囊30個(gè)、方向盤(pán)18個(gè)，為后續業(yè)績(jì)增長(cháng)儲備了充足訂單。

　　在競爭壁壘構建上，公司持續深化全產(chǎn)業(yè)鏈自制能力。關(guān)鍵零部件量產(chǎn)與自制進(jìn)展明確：氣囊布已實(shí)現量產(chǎn)，OPW預計2025年三季度量產(chǎn)，同時(shí)推進(jìn)氣體發(fā)生器自制以提升安全氣囊產(chǎn)品競爭力。降本增效方面，通過(guò)優(yōu)化PLP產(chǎn)線(xiàn)工序、實(shí)現氣囊縫紉自制、推進(jìn)包裝輔材本地化采購等措施，成本控制成效顯著(zhù)。

　　研發(fā)端聚焦技術(shù)創(chuàng )新，攻堅前沿領(lǐng)域。公司開(kāi)發(fā)出市場(chǎng)最小尺寸的遮陽(yáng)板氣囊，預計2025年底完成預研、2026年搭載車(chē)型量產(chǎn)；推出單腔與雙腔遠端氣囊平臺化設計，可靈活應對不同車(chē)型和客戶(hù)的系統開(kāi)發(fā)需求；其研發(fā)的遠端熱固定技術(shù)已獲專(zhuān)利授權，有效解決座椅空間布置難題，首款遠端氣囊預計2025年下半年量產(chǎn)，2026年將有多個(gè)相關(guān)項目交付。

　　產(chǎn)能布局方面，公司持續加碼投入以構建規模優(yōu)勢。作為面向大規模市場(chǎng)的汽車(chē)零部件產(chǎn)品，汽車(chē)被動(dòng)安全系統需達到一定規模才能在產(chǎn)業(yè)鏈中掌握話(huà)語(yǔ)權。報告期內，松原(安徽)汽車(chē)安全系統有限公司(巢湖一期基地)各產(chǎn)線(xiàn)逐步投產(chǎn)；浙江星盾汽車(chē)科技有限公司(臨山基地，安全帶零部件智能制造基地)完成智能化工廠(chǎng)整體規劃，進(jìn)入基建階段。海外布局方面，馬來(lái)西亞基地預計2025年第三季度實(shí)現量產(chǎn)，首期引入7條智能裝配產(chǎn)線(xiàn)，覆蓋安全帶、鎖扣、氣囊及方向盤(pán)總成，采用全流程追溯管理，后續將根據市場(chǎng)需求逐步引入上游零部件產(chǎn)線(xiàn)。

　　公司強調，產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化是其底層發(fā)展邏輯。依托二十余年布局積累，公司已形成精密件、沖壓、壓鑄、注塑、模具、紡織、電子、氣體發(fā)生器等零部件事業(yè)部，逐步推進(jìn)關(guān)鍵、核心及高成本占比零部件的自制�！皩τ诒粍�(dòng)安全系統企業(yè)而言，若僅能從事組裝環(huán)節，難以在市場(chǎng)長(cháng)期立足�！比�產(chǎn)業(yè)鏈模式為公司構建了差異化競爭壁壘，形成全球汽車(chē)安全系統行業(yè)獨特的“松原模式”。公司認為：這種模式不僅實(shí)現了關(guān)鍵核心零部件的自主可控，保障供應鏈安全，還通過(guò)持續降本增效、加快產(chǎn)業(yè)鏈響應速度、提升協(xié)同效率及優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，筑牢了企業(yè)護城河。(厲平)