本周（8月11日至15日），A股一路上漲，上證指數全周漲1.69%，收報3696.77點(diǎn)；深證成指漲4.55%，創(chuàng )業(yè)板指漲8.58%。

　　盤(pán)面上，申萬(wàn)一級行業(yè)漲跌各半，非銀金融以7.07%漲幅領(lǐng)漲，電子、電力設備、有色金屬等行業(yè)漲幅居前；銀行、鋼鐵、國防軍工等行業(yè)表現相對弱勢。主題題材方面，穩定幣、PEEK材料、光模塊（CPO）、金融科技等題材輪動(dòng)明顯，表現突出。

　　本周機構調研集中度有所提升，截至8月15日18時(shí)，共有67家上市公司披露機構調研記錄。從賺錢(qián)效應來(lái)看，約七成機構調研公司周內實(shí)現正收益，海能技術(shù)漲超42%，飛龍股份（002536）、長(cháng)城證券（002939）、浙江華業(yè)（301616）股價(jià)漲超30%，冠石科技（605588）漲超25%。

　　從熱門(mén)調研股來(lái)看，本周南微醫學(xué)、安杰思、金橙子、新強聯(lián)（300850）等4家公司接受百家以上機構調研。其中，同屬醫療保健設備行業(yè)的南微醫學(xué)和安杰思，分別接受183家機構、180家機構調研，為本周機構參與調研最多的兩家公司。

　　南微醫學(xué)在本周內發(fā)布半年報，該公司上半年實(shí)現營(yíng)收15.65億元，較上年同期增長(cháng)17.36%；實(shí)現歸母凈利潤3.63億元，同比增長(cháng)17.04%。其海外業(yè)績(jì)亮眼,營(yíng)收同比增長(cháng)45%，海外營(yíng)收占比已提升至58%。南微醫學(xué)是一家國產(chǎn)內鏡公司，成立于2000年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為微創(chuàng )醫療器械的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售，主營(yíng)消化內鏡、腫瘤介入、微創(chuàng )神經(jīng)外科三大產(chǎn)品體系，產(chǎn)品覆蓋全球90多個(gè)國家和地區。

　　對于海外市場(chǎng)的布局，南微醫學(xué)在機構調研問(wèn)答環(huán)節表示，其海外本土化團隊超400人，并購是未來(lái)增長(cháng)動(dòng)力之一。與CME（一家醫療器械產(chǎn)品銷(xiāo)售的渠道公司）并購交割后整合順利，正探索新產(chǎn)品拓展，歐洲市場(chǎng)將依托現有資源拓展。泰國工廠(chǎng)年底投產(chǎn)，定位供應歐美，成本比國內低。一次性?xún)如R在歐美日市場(chǎng)增長(cháng)顯著(zhù)，其他市場(chǎng)快速開(kāi)發(fā)。

　　安杰思是一家專(zhuān)注于內鏡微創(chuàng )診療器械業(yè)務(wù)的公司，其主要產(chǎn)品應用于消化內鏡診療領(lǐng)域，涵蓋止血閉合類(lèi)、EMR/ESD類(lèi)（單/雙極）、ERCP類(lèi)及診療儀器類(lèi)，并延伸至呼吸內鏡、耳鼻喉內鏡、泌尿內鏡和婦科內鏡等五大領(lǐng)域。本周，安杰思亦披露半年報，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.02億元，同比增長(cháng)14.56%；實(shí)現歸母凈利潤1.26億元，同比增長(cháng)1.26%。

　　消化內鏡診療器械集采趨勢逐步加快，安杰思上半年在國內依然實(shí)現韌性增長(cháng)，機構重點(diǎn)關(guān)注安杰思背后采取的相關(guān)舉措。安杰思表示，上半年其國內銷(xiāo)售毛利率為67.58%，較去年同期有所下降，主要是國內高毛利產(chǎn)品止血夾受集采影響，銷(xiāo)售單價(jià)有所下降所致。

　　“在醫保政策改革持續深入的背景下，安杰思與各級渠道客戶(hù)積極應對，不斷拓展渠道客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )體系，構建銷(xiāo)售、市場(chǎng)與商務(wù)緊密協(xié)作的穩固架構，公司上半年國內銷(xiāo)售收入較去年同期增長(cháng)10.50%，預計醫療器械產(chǎn)品集采趨勢將逐步趨于合理性�！卑步芩几吖鼙硎�。

　　激光控制系統公司金橙子本周接受166家機構調研，周內金橙子發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購薩米特55%股權，本次交易后，金橙子將與薩米特在產(chǎn)品品類(lèi)、客戶(hù)資源、技術(shù)研發(fā)等方面形成積極的互補關(guān)系。本次收購方案將設置業(yè)績(jì)補償、減值補償雙承諾。

　　機構投資者主要圍繞收購目的、收購標的的協(xié)同性展開(kāi)詢(xún)問(wèn)。金橙子表示，薩米特長(cháng)期從事精密光電控制產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng )新工作，具備技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品體系優(yōu)勢以及資質(zhì)及客戶(hù)資源優(yōu)勢，公司收購薩米特后可在該領(lǐng)域協(xié)同開(kāi)發(fā)、技術(shù)遷移、提升在高端精密振鏡領(lǐng)域的競爭能力。在本次收購后，金橙子與薩米特在產(chǎn)品體系、技術(shù)開(kāi)發(fā)方面可以形成良好互補及協(xié)同，可以有效提升在光學(xué)控制、激光應用等領(lǐng)域的產(chǎn)品及戰略布局，提升與國際競爭對手的競爭能力，提高核心競爭力及業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

　　新強聯(lián)本周接受162家機構調研，該公司主營(yíng)大型回轉支承及精密軸承的研發(fā)與制造，是國內率先使用無(wú)軟帶淬火技術(shù)研發(fā)生產(chǎn)大兆瓦風(fēng)機雙列圓錐滾子主軸承的龍頭企業(yè)，實(shí)現風(fēng)電主軸承國產(chǎn)替代進(jìn)口。公司是國內生產(chǎn)超大直徑重載回轉支承的重點(diǎn)企業(yè)，在特大型重載回轉支承的研發(fā)和制造領(lǐng)域獨樹(shù)一幟，處于行業(yè)領(lǐng)導地位，產(chǎn)品得到了行業(yè)內專(zhuān)家和客戶(hù)的一致認可；在盾構機設備領(lǐng)域，公司成功研制盾構機刀盤(pán)主軸承，一舉打破了以往國內客戶(hù)一直依賴(lài)進(jìn)口產(chǎn)品的局面。

　　本周新強聯(lián)發(fā)布2025年半年度報告，上半年業(yè)績(jì)實(shí)現扭虧為盈。上半年其歸母凈利潤為4億元，去年同期虧損1.01億元。新強聯(lián)毛利率較之前提升明顯，機構問(wèn)及該公司盈利水平提升的措施。

　　新強聯(lián)回應稱(chēng)，一是通過(guò)子公司圣久鍛件、海普森產(chǎn)品的上下游協(xié)同效應，實(shí)現鍛件、滾動(dòng)體、保持架的自供，減少外采，降低采購成本；二是通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提升設備利用率；加大研發(fā)投入，增強高毛利產(chǎn)品競爭力；三是提高核心零部件自產(chǎn)率，減少外購依賴(lài)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降本效應；四是調整產(chǎn)品結構，聚焦高附加值產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

　　對于下半年的業(yè)務(wù)發(fā)展及規劃，新強聯(lián)表示，目前公司風(fēng)電軸承業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，產(chǎn)能利用率高，2025年客戶(hù)需求旺盛，在手排產(chǎn)訂單充足，盾構機軸承和海工裝備軸承等領(lǐng)域業(yè)務(wù)一直保持穩定。未來(lái)將緊跟風(fēng)電大型化趨勢，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升高附加值產(chǎn)品占比；加強客戶(hù)合作，穩步拓展市場(chǎng)份額，將挖掘產(chǎn)能以滿(mǎn)足交付；同時(shí)將持續推進(jìn)大型化軸承技術(shù)研發(fā)，提前布局，進(jìn)一步鞏固在大型回轉支承領(lǐng)域的優(yōu)勢。