A股市場(chǎng)并購重組潮持續升溫，近一周已有超過(guò)40家上市公司披露重組進(jìn)展，立訊精密（002475）、濱海能源（000695）、光庫科技（300620）等企業(yè)均在穩步推進(jìn)。據統計，今年以來(lái)，首次披露并購重組事項的上市公司已突破百家。

　　伴隨新“國九條”“并購六條”，以及2025年5月新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等政策發(fā)布實(shí)施，政策邏輯在資本市場(chǎng)加快生根見(jiàn)效。

　　在政策的明確導向下，傳統產(chǎn)業(yè)的整合浪潮加速涌動(dòng)，以產(chǎn)業(yè)邏輯為核心的整合取代了過(guò)去盲目擴張的規模沖動(dòng)�？萍紕�(chuàng )新賽道的并購重組也呈現出鮮明的產(chǎn)業(yè)導向。比如，海光信息吸收合并中科曙光（603019），推動(dòng)半導體行業(yè)強鏈補鏈；北方華創(chuàng )（002371）取得芯源微實(shí)控權，加快業(yè)務(wù)協(xié)同布局；華潤集團入主長(cháng)電科技（600584），著(zhù)力打造“設計—制造—封測”全鏈條能力。

　　政策導向的價(jià)值在交易環(huán)節的效率革新中充分釋放。中鎢高新（000657）重組從受理到過(guò)會(huì )僅50天，“兩船”合并71天快速過(guò)審，甘肅能源（000791）重組從受理到過(guò)會(huì )歷時(shí)101天……這些案例不僅刷新了市場(chǎng)對審核效率的認知，更讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)得以快速注入上市公司，為企業(yè)轉型升級贏(yíng)得先機。

　　這場(chǎng)政策引導下的并購重組生態(tài)重塑，正讓“企業(yè)單打獨斗”加速轉向“多方協(xié)同賦能”。創(chuàng )投機構與私募基金的深度介入，讓重組后的企業(yè)在資源獲取上實(shí)現有效躍升。地方政府也主動(dòng)作為，通過(guò)強化資金扶持、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、搭建專(zhuān)業(yè)服務(wù)平臺等舉措，為市場(chǎng)注入更多信心。

　　從上市公司轉讓控制權以更多聚焦硬科技領(lǐng)域，到私募股權、創(chuàng )投基金通過(guò)并購參與產(chǎn)業(yè)整合；從地方政府出臺配套政策助力企業(yè)轉型，到估值體系回歸理性遏制“高溢價(jià)埋雷”，市場(chǎng)各方在政策引導下形成了服務(wù)實(shí)體的共識，產(chǎn)業(yè)進(jìn)階呈現出“向實(shí)向優(yōu)”的特征。這場(chǎng)生態(tài)重構，讓資本褪去浮躁，將在扎根細分領(lǐng)域、推動(dòng)技術(shù)升級過(guò)程中，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供持久動(dòng)力。