華夏時(shí)報記者 謝碧鷺 北京報道

　　隨著(zhù)2025年上半年收官，A股上市公司中報季大幕正式拉開(kāi)，作為資本市場(chǎng)的“期中考試”，各行業(yè)業(yè)績(jì)成色備受矚目。其中，有色金屬板塊無(wú)疑是上半年最亮眼的“考生”之一。數據顯示，按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)，該板塊上半年累計漲幅高達18.12%，成為引領(lǐng)市場(chǎng)情緒的重要力量。

　　如今，隨著(zhù)中報預告陸續披露，這一板塊的業(yè)績(jì)表現與股價(jià)走勢形成的共振效應，正持續吸引市場(chǎng)目光。截至7月14日收盤(pán)，已有61家有色金屬上市公司率先發(fā)布中報預告，其中42家業(yè)績(jì)預喜，顯著(zhù)高于A(yíng)股整體水平。從具體數據看，北方稀土（600111）以1882.54%至2014.71%的凈利潤同比增幅領(lǐng)跑。

　　多家有色金屬公司中報預喜

　　隨著(zhù)2025年上半年結束，A股上市公司也迎來(lái)“期中考試”。數據顯示，依據申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，今年上半年（2025年1月1日至6月30日），有色金屬板塊一馬當先，上半年股價(jià)累計漲幅高達18.12%。這一板塊在二級市場(chǎng)的出色表現，似乎也為相關(guān)上市公司的中報業(yè)績(jì)埋下了伏筆。

　　7月13日晚，紫金礦業(yè)（601899）和寧波富邦（600768）對外披露了2025年半年度業(yè)績(jì)預告。前者預計2025年半年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤約人民幣232億元，與上年同期相比將增加約81億元，同比增加約54%。其中，第二季度預計實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤約130億元，與第一季度102億元相比，將增加約28億元。

　　業(yè)績(jì)預增原因，主要是報告期礦產(chǎn)金、礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)鋅、礦產(chǎn)銀銷(xiāo)售價(jià)格同比上升。此前的2022年至2024年，紫金礦業(yè)的歸母凈利潤分別為200.42億元、211.19億元和320.51億元。值得一提的是，今年5月，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，擬將控股子公司紫金黃金國際分拆至香港聯(lián)交所主板上市。本次分拆完成后，紫金黃金國際將進(jìn)一步深耕境外市場(chǎng)業(yè)務(wù)，持續推進(jìn)全球黃金資源開(kāi)發(fā)。

　　寧波富邦則預計2025年半年度實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤為800萬(wàn)元至1200萬(wàn)元，與上年同期相比實(shí)現扭虧為盈。2024年，寧波富邦實(shí)施完成了對電工合金（300697）55%股權的重大資產(chǎn)收購事項，電工合金自2024年12月31日起納入公司合并報表范圍。報告期內，電工合金整體運營(yíng)良好，且受銀價(jià)上漲等因素驅動(dòng)，其營(yíng)業(yè)收入與凈利潤同比均實(shí)現較快增長(cháng)。

　　27家公司預計凈利潤翻倍

　　數據顯示，截至7月14日收盤(pán)，A股有色金屬行業(yè)已有61家上市公司率先披露了2025年中報預告。從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，行業(yè)整體呈現出顯著(zhù)的“預喜”態(tài)勢，在已披露預告的公司中，42家業(yè)績(jì)預喜（涵蓋略增、扭虧、預增等類(lèi)型），凸顯出有色金屬板塊在上半年的強勁景氣度。

　　有27家有色金屬公司預計凈利潤同比增幅在100%以上，其中增幅最高的是北方稀土，其預計2025年半年度實(shí)現歸母凈利潤為9億元至9.6億元，和上年同期相比增加8.55億元至9.15億元，同比增加1882.54%到2014.71%。上半年，北方稀土冶煉分離、稀土金屬、稀土功能材料、永磁電機等主要產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量同比實(shí)現不同幅度增長(cháng)。另外在市值管理方面，公司多措并舉、協(xié)同發(fā)力，上半年市值增長(cháng)17.34%，市值規模保持稀土永磁行業(yè)上市公司首位。

　　索通發(fā)展（603612）和國城礦業(yè)（000688）緊跟其后，亦交出了一份不錯的成績(jì)單。其中索通發(fā)展預計上半年凈利潤為4.5億元至5.4億元，同比增長(cháng)1335.37%至1622.45%；國城礦業(yè)預計上半年凈利潤為4.93億元至5.48億元，同比增長(cháng)1046.75%至1174.69%，漲幅均在10倍以上。

　　對此，索通發(fā)展表示，報告期內，預焙陽(yáng)極所處的原鋁產(chǎn)業(yè)鏈展現出良好發(fā)展態(tài)勢，原鋁價(jià)格上漲，市場(chǎng)需求旺盛，因此預焙陽(yáng)極價(jià)格上漲。國城礦業(yè)坦言，報告期內，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期變動(dòng)主要系確認非經(jīng)常性損益所致，上述非經(jīng)常性損益事項為公司以16億元的交易對價(jià)完成對赤峰宇邦礦業(yè)有限公司65%股權的出售并確認相應的投資收益，影響金額為6.58億元。

　　機構密集調研績(jì)優(yōu)股

　　對于有色金屬行業(yè)業(yè)績(jì)爆發(fā)，利檀投資創(chuàng )始合伙人李楠在接受《華夏時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，有色金屬板塊的核心公司主要是圍繞著(zhù)金和銅的采掘類(lèi)公司。對于黃金來(lái)說(shuō)，今年累計漲幅接近30%，是全球表現最好的投資品之一，相應的，金礦公司的利潤大幅上漲是合乎邏輯的。至于銅，近年來(lái)銅礦供需日益緊張，銅礦價(jià)格居高不下，不過(guò)目前市場(chǎng)估值并沒(méi)有完全反應持續高銅價(jià)的預期，因此可以說(shuō)銅礦股的強勢表現具備一定的持續性。綜合來(lái)看，未來(lái)兩年有色板塊的上漲機會(huì )仍然大于下跌風(fēng)險。

　　在科方得智庫研究負責人張新原看來(lái)，當前有色金屬行業(yè)業(yè)績(jì)爆發(fā)，既有短期因素也有長(cháng)期支撐。短期來(lái)看，部分金屬確實(shí)存在疫情后需求回補帶來(lái)的供需錯配；但長(cháng)期看，新能源革命正在重塑有色金屬需求結構，疊加全球能源轉型背景下傳統產(chǎn)能擴張受限，行業(yè)正步入一個(gè)可能持續3—5年的景氣周期。

　　值得一提的是，在業(yè)績(jì)預喜的積極信號之外，有色金屬板塊的市場(chǎng)關(guān)注度也持續升溫，多家上市公司受到機構的密集調研。

　　比如北方稀土，今年以來(lái)共計被44家機構調研。機構對于北方稀土的主要業(yè)務(wù)較為關(guān)心，比如近期有機構問(wèn)詢(xún)道：公司如何考慮產(chǎn)品結構優(yōu)化方向？北方稀土表示，公司將持續推進(jìn)延鏈補鏈強鏈，通過(guò)自建項目、升級改造、合資合作等多種形式，保持、提升原料端產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢地位；在磁材、拋光等功能材料端加速新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸，提升高端高附加值產(chǎn)品占比等。