7月11日晚，中兵紅箭（000519）(.SZ000519，股價(jià)20.52元，市值285.75億元)披露2025年半年度業(yè)績(jì)預告，公司預計上半年業(yè)績(jì)同比由盈轉虧，今年上半年歸母凈利潤為虧損3000萬(wàn)元到虧損5800萬(wàn)元，去年同期數據為盈利4459萬(wàn)元，同比降幅為167.28%～230.07%。

　　分季度來(lái)看，中兵紅箭今年第一季度歸母凈利潤為-1.29億元，據此推算，中兵紅箭第二季度扭虧為盈，預計實(shí)現7000萬(wàn)元以上的歸母凈利潤，顯現回暖跡象。今年4月，中兵紅箭披露2024年年報，計劃于2025年實(shí)現營(yíng)收87億元，預計同比增長(cháng)超90%。

　　第二季度業(yè)績(jì)回暖

　　中兵紅箭主要從事三大業(yè)務(wù)板塊：特種裝備業(yè)務(wù)、超硬材料業(yè)務(wù)和專(zhuān)用車(chē)及汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)，2024年三大業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收占比分別為52.38%、38.60%和9.02%。

　　針對上半年業(yè)績(jì)預虧，中兵紅箭表示，一方面是由于超硬材料板塊市場(chǎng)延續了去年以來(lái)的市場(chǎng)狀態(tài)，行業(yè)競爭激烈且下游制品行業(yè)需求不足，主要產(chǎn)品收入和利潤同比下降；另一方面，特種裝備板塊也受產(chǎn)品交付品種變化和需求方產(chǎn)品價(jià)格政策影響而利潤下降。

　　公司兩大主要營(yíng)收來(lái)源均面臨盈利能力下滑的挑戰，但分季度來(lái)看，公司第二季度預計已實(shí)現盈利，顯現低開(kāi)高走之勢。

　　值得一提的是，公司股票在二級市場(chǎng)亦展現出相似走勢。截至7月11日，中兵紅箭股價(jià)已從年初的13.92元上漲至20.52元，漲幅超47%。

　　不過(guò)，對于今年公司如何實(shí)現87億元的營(yíng)收目標，投資者仍然存在疑問(wèn)。在5月舉辦的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，有投資者提問(wèn)公司“2025年展望87億元營(yíng)收的保障措施是什么”，中兵紅箭表示，公司是根據現有手持訂單、意向訂單和相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)行情做出的綜合預判。

　　超硬材料業(yè)務(wù)仍承壓

　　對公司而言，超硬材料業(yè)務(wù)依然承壓明顯，根據中兵紅箭在業(yè)績(jì)預告中的描述，該業(yè)務(wù)板塊今年上半年的收入和利潤雙雙下降。

　　去年，中兵紅箭的超硬材料業(yè)務(wù)便因市場(chǎng)競爭加劇而量?jì)r(jià)齊跌。公司表示，傳統工業(yè)領(lǐng)域用金剛石產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)入周期調整階段，量?jì)r(jià)承壓明顯；消費領(lǐng)域培育鉆石受印度CVD(化學(xué)氣相沉積)產(chǎn)能釋放沖擊，毛坯鉆價(jià)格持續下探。

　　據2024年年報，去年超硬材料及其制品業(yè)務(wù)的毛利率為25.88%，同比下降9.77個(gè)百分點(diǎn)。

　　從行業(yè)來(lái)看，超硬材料利潤規模的收縮已成為業(yè)內的普遍現象。以金剛石材料為主要業(yè)務(wù)的黃河旋風(fēng)（600172）(SH600172，股價(jià)4.36元，市值62.88億元)和力量鉆石（301071）(SZ301071，股價(jià)29.90元，市值77.82億元)在2024年和今年一季度均出現業(yè)績(jì)同比下滑。

　　在5月舉辦的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，有投資者提問(wèn)公司超硬材料板塊的毛利頹勢何時(shí)扭轉，中兵紅箭表示，超硬材料板塊盈利水平相對穩定，公司在加大研發(fā)投入、加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度和降本增效方面采取了一系列措施。

　　中兵紅箭還表示，超硬材料作為戰略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品，行業(yè)長(cháng)期向好的基本面不會(huì )改變，國內的培育鉆石滲透率也在逐步提高。關(guān)于產(chǎn)能出清問(wèn)題，公司的產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)相對平衡，公司在加大設備更新淘汰落后產(chǎn)能方面采取了積極措施。