重大政策利好。

　　近日，中央財經(jīng)委員會(huì )第六次會(huì )議部署六大任務(wù)，強調要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，其中包括：依法依規治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競爭，規范政府采購和招標投標、招商引資，著(zhù)力推動(dòng)內外貿一體化發(fā)展，持續開(kāi)展規范涉企執法專(zhuān)項行動(dòng)，健全有利于市場(chǎng)統一的財稅體制、統計核算制度和信用體系等方面。

　　在此消息影響下，“反內卷”賽道狂飆突進(jìn)，港股市場(chǎng)的重慶鋼鐵（601005）股份7月2日一度翻倍暴漲，A股市場(chǎng)相關(guān)標的今天（7月3日）也大幅飆升，耀皮玻璃（600819）、亞瑪頓（002623）等多只個(gè)股開(kāi)盤(pán)漲停。

　　“反內卷”賽道

　　根據國家政策導向與行業(yè)實(shí)踐，“反內卷”賽道主要指通過(guò)政策整治、行業(yè)自律和技術(shù)創(chuàng )新打破低價(jià)惡性競爭、產(chǎn)能過(guò)剩困局的領(lǐng)域。結合近期政策動(dòng)態(tài)與產(chǎn)業(yè)趨勢，核心賽道可歸納為以下兩大類(lèi)，一是新能源產(chǎn)業(yè)鏈，包括光伏、風(fēng)電、鋰電池等；二是傳統周期行業(yè)，包括鋼鐵、水泥、煤炭、養殖等。部分行業(yè)的過(guò)剩情況尤為顯著(zhù)，比如光伏行業(yè)全球產(chǎn)能超1000GW，需求僅400GW，過(guò)剩率150%+；P型硅片價(jià)格同比跌60%，二線(xiàn)廠(chǎng)商毛利率降至負值；鋼鐵行業(yè)方面，2024年全國粗鋼產(chǎn)能超10億噸，需求9億噸。

　　“反內卷”政策已箭在弦上。據國家發(fā)改委官網(wǎng)報道，5月20日，國家發(fā)展改革委召開(kāi)5月份新聞發(fā)布會(huì )。會(huì )上國家發(fā)改委政策研究室副主任、委新聞發(fā)言人李超表示，整治內卷式競爭是大家都非常關(guān)注的一件事，當前傳統產(chǎn)業(yè)正在加快轉型升級，這個(gè)過(guò)程中部分行業(yè)出現結構性問(wèn)題，突破了市場(chǎng)競爭邊界和底線(xiàn)，扭曲了市場(chǎng)機制，擾亂了公平競爭秩序，必須加以整治。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，遏制落后產(chǎn)能擴張方面，要發(fā)揮好質(zhì)量標準支撐作用，以市場(chǎng)化方式促進(jìn)兼并重組，加快淘汰煉油、鋼鐵等行業(yè)的落后和低效產(chǎn)能，科學(xué)論證煤化工、氧化鋁等行業(yè)新增產(chǎn)能項目。加強行業(yè)自律，引導新能源、汽車(chē)、光伏企業(yè)注重技術(shù)研發(fā)。

　　“反內卷”潛力股出爐

　　結合提及的行業(yè)，證券時(shí)報·數據寶篩選出“反內卷”潛力股，從電力設備、建材、鋼鐵等行業(yè)梳理出機構關(guān)注度較高且業(yè)績(jì)有望反轉的個(gè)股，條件包括：3家及以上機構評級、去年凈利下降超30%且今年機構一致預測凈利增速超50%，大致篩選后，有49只個(gè)股最新價(jià)較2015年以來(lái)高點(diǎn)跌逾50%。

　　從市值角度來(lái)看，隆基綠能（601012）是唯一一只千億市值股票，超過(guò)1170億元。作為全球領(lǐng)軍的光伏企業(yè)，公司單晶硅片在過(guò)去十年累計出貨量全球第一，組件在過(guò)去六年出貨量累計穩居前兩名。

　　通威股份（600438）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、晶科能源、天齊鋰業(yè)（002466）、大全能源等個(gè)股市值均超500億元。市值較低的個(gè)股有凱倫股份（300715）、壹石通、海優(yōu)新材等，均不足40億元。凱倫股份是中國建筑防水行業(yè)首家創(chuàng )業(yè)板上市公司，分布式光伏產(chǎn)業(yè)鏈系統服務(wù)商，工商業(yè)屋面領(lǐng)軍企業(yè)，新基建和城市更新產(chǎn)品系統服務(wù)商。

　　社保險資同時(shí)重倉股僅5只

　　部分個(gè)股今年業(yè)績(jì)有望大幅反轉。根據機構一致預測，新鋼股份（600782）、東方雨虹（002271）、萬(wàn)年青（000789）今年凈利增速均超10倍。華源證券表示，東方雨虹作為防水行業(yè)龍頭，近年來(lái)受到行業(yè)拖累，業(yè)績(jì)明顯承壓并積極謀求新一輪變革。一方面，公司加速“去地產(chǎn)化+零售優(yōu)先”轉型，構建城鄉全域渠道網(wǎng)絡(luò )，謀求以零售業(yè)務(wù)對沖B端壓力；另一方面，公司逐漸明確第二主業(yè)，依托全國物流基地布局，打造“防水+特種砂漿”協(xié)同模式，突破區域市場(chǎng)壁壘開(kāi)辟新增長(cháng)極。該機構認為，公司正逐步構建可持續轉型，有望先于行業(yè)尋底。

　　還有部分公司被機構認為今年有望大幅減虧，主要集中在光伏板塊，包括隆基綠能、大全能源、天合光能等。在業(yè)內人士看來(lái)，一旦有公司業(yè)績(jì)有扭虧的信號，將對股價(jià)產(chǎn)生較大正面刺激。

　　在股價(jià)底部區域，部分公司也得到機構的青睞。數據顯示，協(xié)鑫集成（002506）、旗濱集團（601636）、新興鑄管（000778）等個(gè)股為險資重倉股，釩鈦股份（000629）、新興鑄管、東方雨虹等個(gè)股為社保重倉股。

　　值得一提的是，新興鑄管、旗濱集團、新鋼股份、天順風(fēng)能（002531）、金雷股份（300443）5股為險資社保同時(shí)重倉股。從持股動(dòng)向來(lái)看，新興鑄管一季度獲得社保險資同時(shí)加倉，旗濱集團、新鋼股份等個(gè)股獲得險資大舉買(mǎi)入。