首批26只新型浮動(dòng)費率基金陸續面市，過(guò)半產(chǎn)品已發(fā)布成立公告。據悉，信達澳亞基金將于7月1日公開(kāi)發(fā)行旗下新型浮動(dòng)費率基金——信澳優(yōu)勢行業(yè)混合，該基金擬任基金經(jīng)理為“科技成長(cháng)派”吳清宇。

　　作為公募基金深化改革的重大舉措，新型浮動(dòng)費率基金承載了重塑行業(yè)生態(tài)的期望。在中國證監會(huì )于2025年5月7日出臺《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的大背景下，目前公募行業(yè)發(fā)展正從“規模導向”向“投資者利益優(yōu)先”深刻轉型，相關(guān)產(chǎn)品費率改革亦邁入深水區。首批新型浮動(dòng)費率基金于5月23日獲批，隨即快速進(jìn)入發(fā)行期。相關(guān)產(chǎn)品旨在通過(guò)管理費與業(yè)績(jì)深度綁定，與投資者共建利益共同體，促進(jìn)達成行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益協(xié)調一致的“共榮生態(tài)”，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

　　明確指向“投資者利益優(yōu)先”

　　新型浮動(dòng)費率基金與投資者收益深度捆綁

　　回溯過(guò)往，我國公募基金管理費收取以固定費率模式為主，即管理人按基金資產(chǎn)凈值的一定比例收取管理費。2023年7月，證監會(huì )發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，20只浮動(dòng)費率產(chǎn)品隨即在當年相繼問(wèn)世，主要包括規模掛鉤型、持有期掛鉤型、業(yè)績(jì)掛鉤型三大模式。

　　5月23日獲批的新一批全新模式浮動(dòng)費率產(chǎn)品在費率機制上做了重大革新，以信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金(R3中風(fēng)險)為例，該產(chǎn)品具有以下三方面優(yōu)勢：一是利益綁定，管理費率與投資者回報直接掛鉤，打破了“管理費與業(yè)績(jì)脫鉤”的固有模式，實(shí)現“多賺多收、少賺少收”的合理分配；二是機制透明，浮動(dòng)費率的調整規則及基金業(yè)績(jì)比較基準在基金合同中明確規定，投資者可清晰了解收費標準及綜合費率等信息；三是長(cháng)期導向，信達澳亞對基金經(jīng)理考核以三年以上中長(cháng)期業(yè)績(jì)?yōu)楹诵�，旨在鼓勵投資者長(cháng)期投資。

　　具體來(lái)看，投資者如果在一年以?xún)融H回信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金，一律按基準檔費率——1.2%收取管理費。如果持有超過(guò)一年，管理費標準按以下三種情況執行：第一種情況，當產(chǎn)品業(yè)績(jì)基本符合同期業(yè)績(jì)比較基準，適用1.2%基準檔費率；第二種情況，如產(chǎn)品年化收益水平明顯跑輸業(yè)績(jì)比較基準，跑輸3個(gè)百分點(diǎn)及以上，適用0.6%的低檔費率；第三種情況，當產(chǎn)品取得正收益且年化收益顯著(zhù)超越業(yè)績(jì)比較基準，跑贏(yíng)超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)及以上，適用1.5%的升檔管理費率。從上述規定可以看出，在升降檔的浮動(dòng)安排上，該產(chǎn)品嚴格遵循監管引導，堅持“嚴格約束、有限激勵”原則，設置的升檔幅度明顯小于降檔幅度，旨在更大程度上實(shí)現與投資者“同甘共苦”。

　　另外，浮動(dòng)費率基金需實(shí)時(shí)跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉出或合同終止時(shí)精準計算管理費，這要求基金公司具備更精細化的運營(yíng)管理能力與強大的數據處理、計算系統�！靶胚_澳亞公司歷來(lái)重視投研與各平臺的智能化建設，目前已經(jīng)為信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金的發(fā)行運作做了充分準備�！痹撍鞠嚓P(guān)負責人表示。

　　業(yè)內人士分析，信達澳亞基金在主動(dòng)權益投資領(lǐng)域積累了較為深厚的底蘊。更為可貴的是，即使在市場(chǎng)非常艱難的時(shí)刻，該司的整體科技投資信念并未動(dòng)搖，相關(guān)產(chǎn)品投資風(fēng)格做到了堅決不漂移。此次創(chuàng )新產(chǎn)品的上報與首批獲批，正是其聚焦自身核心競爭力、提升投資者獲得感、助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的又一良好實(shí)踐。

　　信達澳亞基金相關(guān)負責人表示，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金的推出，是公司踐行費率改革使命，提升財富管理服務(wù)質(zhì)效的“先手棋”，未來(lái)爭取通過(guò)長(cháng)期有效的投資實(shí)踐，為投資者創(chuàng )造出滿(mǎn)意的業(yè)績(jì)回報，公司后續也將及時(shí)總結和汲取產(chǎn)品運作經(jīng)驗，不斷完善旗下產(chǎn)品供給體系，積極響應監管號召，為投資者提供更適配產(chǎn)品。

　　定位科技成長(cháng)風(fēng)格寬基

　　公司科技投資優(yōu)勢將賦能信澳優(yōu)勢行業(yè)混合運作

　　公告顯示，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%~95%，其中港股通標的股票占股票資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%。該產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準為：中證800指數收益率x75%+中證港股通綜合指數收益率x5%+中債綜合全價(jià)指數收益率x20%。

　　由產(chǎn)品公告內容可知，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金與其他首批25只浮動(dòng)費率基金一樣，均為主動(dòng)管理型基金，所以業(yè)績(jì)基準與基金經(jīng)理是影響基金未來(lái)業(yè)績(jì)表現的兩大要素，而選主動(dòng)基金實(shí)際上是“選人”，基金經(jīng)理無(wú)疑是產(chǎn)品運作的“靈魂”。

　　國泰海通資產(chǎn)配置部總結稱(chēng)，從首批浮動(dòng)費率新基的(擬任)基金經(jīng)理過(guò)往投資風(fēng)格來(lái)看，價(jià)值風(fēng)格和成長(cháng)風(fēng)格幾乎各占一半，另有部分均衡穩健型基金經(jīng)理。信達澳亞吳清宇正是成長(cháng)風(fēng)格基金經(jīng)理中的一員，近年主要投資科技等高景氣賽道，擅長(cháng)自下而上選股，尋找產(chǎn)業(yè)趨勢下的優(yōu)質(zhì)成長(cháng)公司。

　　公開(kāi)資料顯示，吳清宇為北京大學(xué)電子學(xué)學(xué)士、北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士、香港大學(xué)金融學(xué)碩士，具備理工科、金融學(xué)復合背景，投資中注重產(chǎn)業(yè)趨勢與行業(yè)競爭格局的研究。吳清宇擁有13.5年證券從業(yè)經(jīng)驗，9年投資管理經(jīng)驗，其代表作為信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金。該產(chǎn)品自成立以來(lái)業(yè)績(jì)優(yōu)異，投資聚焦科技大制造方向，具體以汽車(chē)、電子、電力設備及新能源等科技成長(cháng)板塊為主。

　　據了解，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金為擬任基金經(jīng)理吳清宇在管產(chǎn)品信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的“姊妹篇”。該產(chǎn)品在管理上將延續吳清宇過(guò)往偏“科技成長(cháng)”的投資風(fēng)格，采用GARP策略，可投港股。近一階段權益投資將聚焦三大領(lǐng)域，包括AI驅動(dòng)下的國產(chǎn)算力及AIDC增長(cháng)空間、自主可控需求強化帶來(lái)的電子板塊結構性機會(huì )、以舊換新政策帶動(dòng)下的國產(chǎn)汽車(chē)創(chuàng )新升級。

　　據托管行復核數據，信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金A(R3中風(fēng)險)自2023年5月29日成立以來(lái)截至2025年5月30日，業(yè)績(jì)增長(cháng)率為15.94%，同期業(yè)績(jì)比較基準漲幅為0.08%，其逆同類(lèi)走勢實(shí)現凈值大幅增長(cháng)。尤其自2024年以來(lái)，信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金業(yè)績(jì)排名持續上升，在去年924行情以來(lái)的反彈中展現出極大彈性。據托管行復核數據，截至2025年5月30日，產(chǎn)品近1年收益率為35.36%。另?yè)�國泰海通證券基金業(yè)績(jì)排行榜，截至2025年5月30日，信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金A業(yè)績(jì)居同類(lèi)(強股混合型基金)前5%，具體排名為163/3712。

　　吳清宇表示，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金的后市運作，將充分共享信達澳亞基金在“科技成長(cháng)”領(lǐng)域的投資優(yōu)勢，同時(shí)充分調動(dòng)個(gè)人的以往投研積累，通過(guò)行業(yè)優(yōu)勢比較尋找未來(lái)增長(cháng)確定性較好的行業(yè)，而后在價(jià)值投資的框架下挖掘具有更高超額潛力的個(gè)股，力爭以合理估值分享產(chǎn)業(yè)趨勢以及優(yōu)勢公司崛起的時(shí)代紅利，為投資人創(chuàng )造優(yōu)質(zhì)的投資回報。

　　針對當下投資，吳清宇分析，市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，對科技、成長(cháng)風(fēng)格行情形成直接助力。更重要的是，繼“新質(zhì)生產(chǎn)力”的發(fā)展方向明確后，科技的戰略意義正不斷被拔高，政策和產(chǎn)業(yè)端具備持續催化的板塊有望成為后期交易主線(xiàn)。另外，從市場(chǎng)交易情況來(lái)看，興業(yè)證券統計數據顯示，當前TMT成交占比目前已回落至25%左右歷史分位，與2024年歷次科技風(fēng)格調整到位時(shí)的水平相當，科技成長(cháng)板塊經(jīng)歷前期調整或已落入性?xún)r(jià)比較高區間。

　　另?yè)�了解，信達澳亞基金在投研體系建設上搭建了價(jià)值分析體系QGV(quality,growth,valuation)、行業(yè)優(yōu)勢分析體系ITC(Industrial Trends，Competitiveness)和宏觀(guān)景氣分析體系MDE(Macro Drivers，Environment)，從宏觀(guān)到微觀(guān)，嚴格遵循基本面價(jià)值投資理念，形成了自下而上與中觀(guān)行業(yè)景氣度相結合的投資方法，投資實(shí)踐穿越多輪牛熊，權益投資管理長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)異。

　　據濟安金信基金評價(jià)中心數據顯示，截至5月31日，公募基金混合型基金近1年平均收益率為7.12%，其中40家基金公司混合型基金平均收益率超10%，而在混合型基金規模超100億元的公司中，信達澳亞基金以18.95%的平均收益率斬獲冠軍，有且僅有信達澳亞一家公司平均收益率超15%。同據濟安金信基金評價(jià)中心數據，信達澳亞旗下符合評價(jià)標準的混合型基金共計85只(各份額均計算在內)，近1年正收益的基金為73只，業(yè)績(jì)超20%的達41只。據海通證券統計數據，截至2025年3月31日，信達澳亞主動(dòng)權益產(chǎn)品絕對收益最近七年同業(yè)排名為2/111(最近七年：2018.04.01-2025.03.31)。

　　說(shuō)明：

　　信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A/C，2023年05月29日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2023-2024各年度A類(lèi)(C類(lèi))凈值增長(cháng)率分別為-8.25%(-8.81%)、26.30%(25.55%)，同期業(yè)績(jì)比較基準增長(cháng)率分別為：-11.01%、12.12%，業(yè)績(jì)比較基準：中證800指數收益率*90%+中證港股通綜合指數收益率*5%+銀行活期存款利率(稅后)*5%�！净�金經(jīng)理管理的其他同類(lèi)型基金：信澳周期動(dòng)力混合A/C】，2020年12月30日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2021-2024各年度A類(lèi)(C類(lèi))凈值增長(cháng)率分別為72.80%(-)、-19.58%(-9.77%)、-11.46%(-12.00%)、-0.47%(-1.08%)，同期業(yè)績(jì)比較基準增長(cháng)率分別為：14.54%、-20.03%、-8.16%、5.31%，業(yè)績(jì)比較基準：中證資源優(yōu)選指數收益率*45%+中證先進(jìn)制造100策略指數收益率*45%+中證港股通綜合指數*5%+銀行活期存款利率(稅后)*5%�！净�金經(jīng)理管理的其他同類(lèi)型基金：信澳景氣優(yōu)選混合A/C】，2021年12月21日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2022-2024各年度A類(lèi)(C類(lèi))凈值增長(cháng)率分別為-18.55%(-19.20%)、-9.67%(-10.39%)、24.33%(23.35%)，同期業(yè)績(jì)比較基準增長(cháng)率分別為：-18.64%、-9.38%、11.60%，業(yè)績(jì)比較基準：中證800指數收益率*85%+銀行活期存款利率(稅后)*10%+中證港股通綜合指數收益率*5%�！净�金經(jīng)理管理的其他同類(lèi)型基金：信澳匠心嚴選一年持有期混合A/C】，2022年09月07日成立，截至2025年03月31日，基金定期報告顯示，2022-2024各年度A類(lèi)(C類(lèi))凈值增長(cháng)率分別為-7.15%(-7.33%)、-15.05%(-15.55%)、3.65%(3.03%)，同期業(yè)績(jì)比較基準增長(cháng)率分別為：-4.02%、-9.38%、11.60%，業(yè)績(jì)比較基準：中證800指數收益率*85%+銀行活期存款利率(稅后)*10%+中證港股通綜合指數*5%。

　　吳清宇：北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士、香港大學(xué)金融學(xué)碩士，2011年7月起歷任融通基金管理有限公司行業(yè)研究員、德邦證券股份有限公司行業(yè)研究員、中國人保（601319）資產(chǎn)管理有限公司專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理、金信基金管理有限公司基金經(jīng)理。2020年12月加入信達澳亞基金管理有限公司任基金經(jīng)理。曾任信澳鑫益債券基金基金經(jīng)理(2021年11月2日起至2023年11月17日)�，F任信澳景氣優(yōu)選混合基金基金經(jīng)理(2021年12月21日起至今)、信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金基金經(jīng)理(2023年5月29日起至今)、信澳匠心嚴選一年持有期混合基金基金經(jīng)理(2024年11月29日起至今)、信澳周期動(dòng)力混合型基金基金經(jīng)理(2024年11月29日起至今)。擬任信澳優(yōu)勢行業(yè)混合型基金基金經(jīng)理。

　　風(fēng)險提示：